北京利尔股票目标价是多少(创新高的北京利尔目标价在哪里)

在昨天的微跌后,北京利尔再次创新高

北京利尔股票目标价是多少

创新高,但还不够。

在发出第一篇文章后,在雪球,有人评论说“2015年的人刚解套”,但我回复说,2015年的还有很多很多人没有解套。

北京利尔股票目标价是多少

2015年的最高价在13.46元,如果按照最低价看,2.9元,最多跌去了78.5%。不可谓不惨烈,但这就是现实。

当时的价格为什么下跌这么多,为什么当前的价格值得买?

价值和价格的关系使然。

2015年是严重的高估

北京利尔股票目标价是多少

2015年营收为17.65亿元,不到2019年营收的一半

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净利润2015年为亏损4600万元,即使扣除特别的资产减值损失,2.3亿元,利润也不过1.84亿元,如果考虑每年都存在的资产扣除,按照5000万计算,修正的利润仅为1.3亿元左右。

对应的市盈率高达110倍,自然是高估。

2019年和2020年是严重的低估

当前股价5.58元,市盈率不过15倍。如果但从传统行业估值,业务无增长的情况下,15倍的估值不高,但也谈不上严重低估。

但此时的环境和2015年的环境有很大的不同。当时处在去产能阶段,耐火材料供应商众多,各家更是以价格战抢夺市场。

当前阶段,在钢铁行业去产能,集中度提升下,同时耐火材料行业也集中度上升,竞争程度降低,同时规模钢铁厂也去倾向于头部耐火材料,追求质量而非价格作为唯一因素。

在双重利好下,可以看到北京利尔营收增加112%,但利润增长220%,远高于营收的增长。

这种趋势还会继续,集中度上升,营收继续提升,利润率持续改善。

证据是什么?看下面的数据:

2019年,全国73家重点耐材企业产量932.57万吨(含部分耐火原料)同比增长3.34%;销售收入568.25亿元,同比增长0.88%;实现利润38.29亿元,利润率6.74%。

而同时,2019年北京利尔的营收增长17%(0.88%行业水平),利润增长24.8%。说明行业集中度在上升,同时具有一定的议价权。

而同时,公司经营模式的转变,会进一步拓展其市场空间,提高行业天花板

公司在国内首先提出由“产品制造商”向“整体承包商”转变,由“产品价值”向“服务价值”延伸的 战略思想,率先创造了“全程在线服务”的整体承包经营模式。

从卖产品,到整体承包商,从产品提供到服务提供,都进一步拓展了其行业空间,也就是其未来的想象空间。

所以当前看似合理的估值,其实在未来看的是低估,因为买股票

买的就是未来,

以及

当前价格和价值之间的偏差。

创新高的北京利尔,还会继续创新高。

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