创业板注册制IPO申报“开张迎客”(图)

6月15日,创业板注册制IPO申报“开张迎客”。

至此,我国多层次的资本市场,已有两个市场采用注册制——上交所科创板与深交所创业板。

创业板采用注册制,证监会不再审核,只负责审查发行人提交资料是否符合信息披露义务。注册制使发行效率大大提升,上市速度更快了。

根据深交所发布的创业板注册制的各项规则,我们把与投资者密切相关的主要内容总结如下:

1. 权限开通

以前没开过创业板权限的投资者,现在要新开户的,需要有2年股票交易经验,20个交易日内日均资产超过10万元。

投资者可以在券商App上在线开通权限,不需要临柜。

对于已经开过创业板权限的投资者,需要补签“风险揭示书”,一般可以直接在券商App里补签。

2. 交易波动

创业板个股涨跌幅限制由10%扩大到20%。而对于首次公开发行上市的股票,上市后前5个交易日不设涨跌幅限制。

创业板相关基金,涨跌幅同步放宽至20%,包括跟踪“创业板股票组成的指数”的基金、或者约定投资创业板仓位不低于80%的基金,常见的比如创业板ETF、LOF、分级B等。

3. 股票简称

对于不同类型的创业板股票及存托凭证,会添加各种字母来作提示。

(1)首次公开发行上市股票及存托凭证,在上市首日,证券简称前加“N”,表示新股的意思;新股上市后次日至第5日,其证券简称前加“C”,表示次新股的意思。

(2)发行人尚未盈利的,其股票或存托凭证的简称前加“U”;U作为特别标识,是unprofitable的意思。

(3)发行人具有表决权差异安排的,也就是我们通常所说的同股不同权,其股票或存托凭证的简称前加“W”,W表示Weighted voting Right的意思。

(4)发行人具有协议控制架构或者类似特殊安排的,其股票或存托凭证的简称前加“V”;这里的V即VIE结构(Variable Interest Entities),是协议控制的意思。

4. 发行定价

创业板取消23倍市盈率的发行价限制,股票发行价有可能提高。但这样,同时也增加了跌破发行价的可能性。

对于打新股的,上市首日就可以卖。

5. 价格笼子

股票交易规则增加了连续竞价期间的“价格笼子”。

规定连续竞价阶段,限价申报的买入申报价格,不得高于买入基准价格的102%;卖出申报价格,则不得低于卖出基准价格的98%。

以前投资者为了买入卖出方便,会直接按涨停板买进、跌停板卖出的填单方法来操作,但现在就行不通了。

6. 新增盘后定价交易

盘后定价交易就是指在创业板股票交易收盘后,按照时间优先的原则,以当日收盘价对盘后定价买卖申报逐笔连续撮合的交易方式。

对于这个新功能,券商软件里会新增“盘后买入”、“盘后卖出”的选项。每天9:15开始,投资者可以通过这个功能挂单买卖股票。

但在开盘期间,挂单不会被成交。下午15:00收盘,出现了收盘价,15:05至15:30就集中处理这些挂单交易。

7. 新增*ST制度

创业板增设退市风险警示制度(*ST制度)和其他风险警示制度(ST制度)。

上市公司股票交易被实施退市风险警示的,在股票简称前冠以“*ST”字样;当公司出现主要银行账户冻结等情形,导致被实施其他风险警示的,在股票简称前冠以“ST”字样,从而区别于其他股票。

目前创业板上市容易了,同时退市也更容易了,最快2年就能退市。

8. 如何投资较好

对于中小投资者来说,如果看好创业板,可以选择投资创业板ETF。

投资创业板ETF可以享受创业板指数上涨所带来的收益,而且投资者可以不受到10万元准入门槛的限制。

最后,附上科创板、创业板、新三板交易规则对比图:

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