大跌更便宜却没人买,基金反向指标是怎样炼成的

在证券市场呆了十多年,有个问题一直没有想明白。为什么股市大跌之后,我们明明知道股票非常便宜,但是我们就是迟迟不能出手买入呢?所有人都知道,在股市要赚大钱,一定要低买高卖。也就是说,要在大熊市里大量买入,在大牛市大量卖出。可是事实上正好相反,投资者往往是高买低卖,在大牛市大量买入,在大熊市里大量卖出。业余投资者如此,专业投资者也是如此。这种现象只有一个解释,大跌之后非常恐惧,不敢买入,这是人类的本能反应。要成为战胜市场的投资大师,必须首先战胜自己。

第一,事实:大跌更便宜却没人买。

大跌之后股票变得便宜多了,业余和专业投资者都不敢大量买入,甚至卖出减仓。巴菲特早在1979年就发现了这个现象。兹威格在《YourMoney&YourBrain》书中发现同样的现象再次重演。看看中国的基金投资者,2007年股市大涨,股票基金份额一年从2200亿份暴涨到10418亿份,1万多亿资金高位套牢。2008年上证指数一年暴跌2/3以上,但基金份额基本不变,考虑到当年股票基金发行新增452亿份,基民们不但没有趁机大量低位买入,还卖出了500亿份。再来看看中国的基金经理。2010年8月2日《第一财经日报》发表文章《基金反向指标是怎样炼成的》称,根据财汇资讯统计数据,2007年基金仓位一直维持在77%以上。2007年10月上证指数创出历史最高达到6124点,基金仓位三季度和四季度都达到80%以上,创出历史高位。2008年股市开始一路下跌,10月28日最低跌至1664点,基金仓位也逐步下降,四个季度分别是75.33%、71.78%、68.50%和68.81%,跌近历史最低水平。

第二,解释:大跌后恐惧卖出是本能反应。

如果说,业余投资者不专业,没有经验,在大跌后惊惶失措,明知便宜也不敢大量买入,很正常。那么专业投资者为什么也是这样呢?其实,业余投资者与专业投资者都是人,面对大牛市股市大涨,本能反应会贪婪地买入,但面对大熊市股市大跌,本能反应会恐惧地卖出。

我们大脑深处,和耳朵顶部平齐的地方,大脑颞叶内侧左右对称分布的两个形似杏仁的神经元聚集组织,叫做杏仁体。研究普遍认为,大脑杏仁体是恐惧记忆建立的神经中枢,激起我们愤怒、焦躁、惊恐等情绪反应。杏仁体反应速度快到只有12毫秒,比你眨眼速度还快25倍。看到恐惧的现象,杏仁体会马上反应。仅仅是想到会出现恐惧的现象,杏仁体也会马上反应。

股市暴跌,如同大地震、大雪崩,所有人都会本能地感到恐惧。害怕更大的地震,更多的雪崩,这是连锁反应,这会让我们像本能地躲避到安全的地方一样,卖出危险的股票,持有安全的现金,是这种情形下让人感觉最安全的情绪反应。

第三,反思:战胜市场首先要战胜自己。

生活中我们总是跟着感觉走,但投资中有时要反着感觉走。大师之所以能够战胜市场,首先是能够战胜自己,听从于理性,而不是盲从于本能和直觉。

著名基金经理BrianPosner说:“如果一只股票让我感觉到我很想抛掉它,我就可以非常确定这只股票会是一笔非常好的投资。”同样,戴维斯基金公司的克里斯托弗戴维斯也是学会了在自己感觉“吓得要死”的时候去投资。他解释说:“感觉到的风险程度越高会把股价打压得更低,反而降低了真正的投资风险。我们喜欢悲观主义产生的低股价。”(大资金可以这样做,普通散户绝不可以随便抄底)

巴菲特一再重复他的投资成功秘诀只有一句话:在别人贪婪时恐惧,在别人恐惧时贪婪。股票投资最重要的不是卖得好,而是买得好。只要你买得足够便宜,基本什么时候卖都可以,都赚钱,只有赚多赚少的区别。但是你买的价格过高,卖的时机不好,很可能就是赚钱与亏钱的区别了。毫无疑问,最好的买入时机,就是暴跌之后。巴菲特说:“我总是在一片恐惧中开始寻找。如果我发现一些看起来很有吸引力的投资目标,我就会开始贪婪地买入。”

在别人恐惧时贪婪,在股市暴跌时买入,看到、想到,甚至计划好都不行,必须真正做到才行。战胜市场,就是战胜大众,前提是战胜自己,超越本能反应,这是世界上最困难的事。这也是为什么长期持续战胜市场的投资大师极少的原因。

个股主升浪前,最易出现的三种K线形态:

一、一阳穿三线

形态特征:

1、一根大阳线甚至涨停大阳线穿过3根均线。这三根均线为5日、10日、20日、30日、60日、120日中的任意三根;

2、3根均线要聚合在一起,如果分的太开,则说明市场成本还未调整到位;

3、中长期均线即30、60、120日线要走平或向上呈多头排列。

形态示意图:

二、穿头破脚

形态特征:

1、第二根K线的实体必须覆盖第一根K线的实体,但是不一定要吞没前者的上下影线;

2、第二根K线必须覆盖第一根K线实体;

3、标准的穿头破脚两根K线的颜色正好相反。但是在特定的情况下,这一标准有例外的情况,条件是,第一根K线的实体必须非常小,小的几乎类似一根十字线或者就是一根十字线。

形态示意图:

三、突破缺口

形态特征:

1、两根K线前后相逢;

2、前一根K线处于较低的位置,后一根K线处于较高位置,两根K线的端点之间存在一个价格空白区间。

形态示意图:

股市中不能踏空的投资方式有两种:一种是在大势尚没有启动的阶段中低买;另一种方式就是追涨。

主升浪行情确认标准:

多空指数指标呈金叉特征

主升浪行情启动时,多空指数BBI指标呈现金叉特征。BBI将由下向上突破EBBI指标。判断上穿有效性的标准要看BBI是从远低于EBBI的位置有力上穿的,还是BBI逐渐走高后与EBBI粘合过程中偶然高于EBBI的,如是后者上穿无效。需要指出的是EBBI的计算方法与BBI相同,但参数要分别设置为6日、18日、54日和162日。

移动平均线呈多头排列

主升浪行情中的移动平均线呈现出多头排列。需要注意的是移动平均线的参数需要重新设置,分别设置为3日、7日、21日和54日,这些移动平均线与普通软件上常见的平均线相比,有更好的反应灵敏性和趋势确认性,而且,由于使用的人少,不容易被庄家用于骗线。

MACD指标明显强势特征

在主升浪行情中,MACD指标具有明显的强势特征,DIFF线始终处于DEA之上,两条线常常以类似平行状态上升,即使大盘出现强势调整,DIFF也不会有效击穿DEA指标线。同时,MACD指标的红色柱状线也处于不断递增情形中。这时,可以确认主升浪行情正在迅速启动。

随机指标KDJ反复高位钝化

在平衡市或下跌趋势中,随机指标只要进入超买区,就需要准备卖出。一旦出现高位钝化,就应坚决清仓出货。但是在主升浪行情中,随机指标的应用原则恰恰相反,当随机指标反复高位钝化时,投资者可以坚定持股,最大限度的获取主升浪的利润。而当随机指标跌入超卖区,投资者要警惕主升浪行情即将结束。

主升浪的个股特点:

1、个股前期已经有了一定的涨幅,但向上的步伐比较谨慎,走势比较温和;

2、股价所处的位置并不低,有的是一段时期以来的最高位置,有的甚至还是在历史新高的基础上发力走高的;

3、在进入主升浪之前股价往往有横盘整理的时期,有的是小幅波动,有的则呈向上三角形走势,但无论哪种方式都经历了一定的盘整过程。

4、就成交而言,除了初期放出巨量之后,后期的成交反而是逐步萎缩的,要启动之前的成交量都比较小。

主升浪的三个拉升规律

在实盘操作中,因大势环境和状况不同,个股的质地和题材不同,股价的位置和走势不同,庄家的获利目标和操盘手法不同,那么股价的主升浪拉升方式也就不同。主升浪拉升方式不同,又决定了股价的上涨速度及其上涨幅度不一样。主升浪的拉升方式可以归为以下三类。

一、直升式拉升方式

在盘面上股价飞速上涨,走势极少调整或者几乎不调整,呈直线式上涨。

这种拉升方式的庄家阴谋有三:一是急速拉高,一气呵成,产生坐庄利润,在高位实施出货;二是引发市场关注,诱导跟风盘介入,帮助抬骄拉高;三是若有重大利好支持,可防止消息泄露或来不及拉升而影响坐庄利润。

主要盘面特征:

(1)股价直线式飙升,压缩K线图股价拉升角度呈80°~90°走势。

(2)股价上涨气势不凡,上涨时除了有短暂的震荡外,在成交密集区、小高点和整数关口等位置,没有任何阻力。

(3)经常出现跳空、涨停现象,甚至以连续的跳空、涨停方式拉升,股价紧贴5日均线上行,即使有调整也不会跌破10日均线。

(4)股价上涨速度飞快,几个星期甚至几天股价就可以达到最高目标价位。短短几个交易日里的涨幅,可能超过几个月或几年的累计涨幅。

(5)拉升初期温和放量,拉升中途缩量调整,拉升阶段后期向派发过渡,成交创近期或历史天量,日换手率一般都在20%以上。

二、波段式拉升方式

这种方式大多发生在大盘蓝筹股或庄家控盘股中,在市场中表现出十分稳健的姿态,比较容易被投资者所接受,并达到推波助澜的目的,多数庄家乐意采用这种方法。

这种拉升方式的庄家阴谋就是,在拉升之中清理短线获利筹码的效果,短线散户看到股价滞涨回落时,就会卖出手中的股票。同时,一些先前没有买入且又长期看好该股的散户,在庄家展开调整时逢低买入。

(1)股价呈曲线上涨,压缩K线图股价总体拉升的角度呈45°~65°走势,波段内的上涨角度会超过75°。

(2)股价总是不断进行调整,调整所用时间接近或大于上涨时间。

(3)在小波段内,股价走势贴近5日或10日均线上行,波段家调整以30日均线作为支撑位,30日均线基本保持上行状态。

(4)股价上涨速度慢,几个月甚至将近几年才能达到最高目标价位,这类个股大多出现在次新股、小盘股和控盘股之中。

(5)股价以不断震荡上行的方式上涨,在不断整理中股价已隐藏完成拉升,因此拉升阶段与整理阶段的界限并不明显,有时几乎找不到拉升的启动点。

(6)在整个拉升过程中,呈波段式放量,量价配合具有韵律,经过几个波段上涨后,在高位出现量价背离时,股价不久可能就要见顶。

三、震荡式拉升方式

庄家完成建仓计划后,股价渐渐脱离底部区域,不断向上震荡攀高。这种盘面大致有两种现象:一种是直进式震荡,股价上下震荡频繁,回落幅度不深,持续时间也不长,看不出明显的波形;另一种是波段式震荡,股价走势与直进式震荡相反,盘面出现波段式震荡走势,股价回落幅度较深,持续时间也较长,波峰浪谷清晰。

主要盘面特征

(1)股价斜线上涨,压缩K线图股价拉升角度呈45°左右走势。

(2)上涨时虽然有剧烈的震荡整理,但整理的幅度和整理的时间都不会太长,一般以强势震荡为主。

(3)股价走势分两类:一类以连续小涨为主,间隙配合大涨,其间的调整幅度也小;另一类以大幅上涨为主,其间配合大幅调整或者时间较长一点的调整。

(4)股价贴近10日均线上行,小幅调整依托20日均线上行,较大的小波段调整依托30日或60日均线上行。

(5)股价上涨速度较慢,但持续时间往往较长,累计上涨幅度也较大。

主升浪的5大战法:

1、登高望远主升浪战法:股价在前期出现过3个过顶涨停板,在涨停板后两个交易日,收出两根并列的阳线。

2、三线金叉主升浪战法:三线指的是均线,MACD 以及量能线,当5日均线与10日均线形成金叉,量能线金叉向上,以及MACD在0轴之上形成金叉时,此时买进个股,后期必有大涨 。

3、攻击迫线主升浪战法:股价在运行过程中,上攻受到上方的迫线回落,但是在某一天跳空高开收十字线,可以是阴线,也可以是阳线,并且缺口在盘中不回补。

4:V型反转主升浪战法:股票建仓将股价拉升后,形成中继平台整理,同时成交量也极力配合,随后在平台整理的末尾阶段,主力队股价进行打压,股价开始快速下跌,同时成交量也出现了萎缩现象,是典型的量减价跌走势。

5、N字起步主升浪战法:股价在上涨行情中,在到达一定高度后,股价出现调整,上涨与回调都必须是倍量的,形成与“”N字“形态个股。

主升浪的选股原则

第一、只选择升势确立的股票

不炒处在下降途中的股票,即使这支股票有反弹机会,也最好不要参与。尽量寻找升势确立的股票,发现其中走势最强、升势最长的股票,这样安全性会高很多。

第二、蓄势充分快速放量突破品种

这是最基本的炒股思路,也是最实用的操作手法。蓄势突破之后的个股其上涨大多会有一定的空间的。蓄势越久,突破后的爆发力越强,所以每日盘后要重点关注单日放量突破的股票。

第三,股票必须具有一定的历史

虽然新股上涨概率较大,但是有了一定历史的个股,更利于我们去分析公司的业绩增长。如果上市多年来,企业的业绩总在稳定增长,说明这家公司具有抗御各种风险的能力,受外部环境影响较小。即使被套,随着业绩的成长,也会得到解放。

主升浪抓牛股案例

成飞集成(2010.8.5)——重大题材股的第二波主升浪

在2010年7月6日,成飞集成公告,大股东将注入34亿元的中航锂电资产,将使成飞集成成为中国最大的锂电池生产商之一。当时,股市的热点正是以锂电池为核心的新能源汽车概念。在信息公告后,该股连续出现6个涨停板。由于当时笔者的主仓位在中联重科,就没有参与成飞集成的中6个涨停板。但是,当我看到该股在连续6个涨停板后,股价虽然进入横盘状态,但回落幅度极小,且每天仍能够保持15%~20%的极高换手率,这充分说明该股还将有继续上涨的潜力。按照笔者的主升浪战法的模式,我预计该股将会出现平台突破,走出第二波主升浪,而在平台向上突破的那天,就是很好的买点。最终,笔者就在下图的8月5日那天,该股向上突破时买进了。以下是当时该股的日线图:

以下是该股当天的分时图:

抓主升浪要注意的操作误区:

1.持有股票涨了还想买。左侧交易和右侧交易不是简单的涨起来就追。(看捕捞季节金叉天数-超过3天,不必追高)

2.死叉卖掉之后涨了后悔。(牛市中选到好股票,卖早了容易错过接不回来—所以适合的操作是死叉减仓留一部分。有待观察。也就是不放过强者恒强的股票)

3.总想着把钱全都赚在自己兜里。牛市的风险控制比熊市尤为关键。

由于个人修炼不够,犯了多数人常犯的错误:贪婪与恐惧,追涨和杀跌。许多朋友虽从事股票交易多年,各项技术指标懂得也不少,但几年下来,即使是大牛市,也抓不住机会,顶多赚点菜钱,那么,如何避免或者减少这些毛病,散户投资者只有不断提高个人的自身修养,只要你能经受住以下几大考验,你一定能有所收获。

第一、洗盘震仓时需要信心

机构建好仓后,为提高散户追涨的成本,一般会迅速拉高,脱离自己的成本区进行洗盘震仓,有时震荡往往很厉害,短线和中线指标都会跌破,在这种情况下,高手会趁回调时继续加仓,而很多人会在这个时候选择抛出股票,有的人在高点没卖出,跌下来后心里直后悔,于是,不是在回调到低位时卖掉,就是在刚涨时卖掉,结果一只大牛股让他白白的错过,被庄家甩下马,自己赚少陪大。

第二、寂寞的时候需要耐心

在股市,往往高手最寂寞,因为高手不人云亦云,不随波逐流,对股市有自己的独到见解,在股市火爆时能保持清醒的头脑,而在一片恐慌时能看到股市的机会,有些人明明在低位买了一只质地不错的股票,由于庄家还没完全建好仓,庄家还在反复洗盘震仓,有时庄家建好仓后甚至会往下挖个坑,耐不得寂寞的人,往往忍受不了这个寂寞,有的在股票刚启动时刚解套就跑了,有的本该在坑里抢筹码的时候跑了,然而,刚刚卖掉股票,股票就飙升,只能后悔不已。

第三、面对各种诱惑时需要决心

在股市市场中,天天都有涨停的股票,各种消息满天飞,有些人分不清真假,四处打听消息,这个股票也好,那个股票也不错,到处都是黑马,这只股该买,那只股也该买,就嫌自己的钱太少,而自己买的股票放在手上,两三天不涨心理就急,就想卖掉去追疯涨的股票,结果一杀进去就不涨了,刚卖掉的股票转眼就飙升。

第四、要对自己的操作充满信心、保持良好的心态

信心是建立在坚强意志和科学分析的基础之上,平常操作时应坚信自己能够做好股票。当大盘急速下跌时,如果认为股票的整体趋势向好,应该坚决逢低吸筹,而不要惊慌失措。信心是短线操作的必要素质,特别对一些入市后屡屡操作失误的投资者而言,经常会在亏损后失去信心。心态对于投资者来说也是至关重要的。有不少投资者能够保持良好的心态,当大盘下跌时稳如泰山,而手中的股票大涨时也不喜形于色,真正做到不以涨喜,不以跌悲。

第五、有足够的耐心

耐心同样对成功起着重要的作用。庄家之所以会轻易成功,很大程度上利用了散户缺乏必要耐心的这一弱点。特别是股票进行盘整时,经常会使得不少股民轻易将股票抛出。对一个有毅力的股民来说,应该耐心坚持参加盘整。当然,要做到这一点也很不容易。因此,耐心对投资者是一种更大的意志考验。

所以说,茫茫的股海中,风起云涌,投资股市好比大海中行船。股市如同大浪淘沙一样,只有意志坚强者才会成为赢家。股市有时风平浪静,让你感到度日如年;有时汹涌澎湃,则给你以巨大的风险与机会。

投资者如想提高自己的投资水平,要想在股票市场赚着钱,让自己永远立于不败之地。首先就必须提高自己的修养,力戒各种错误的心理倾向,摆正好心态,才能搏击股海,得到满意的回报。

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