投资股票需要看懂财务报表吗(投资上市公司要不要看财务报表)

投资上市公司要不要看财务报表?我认为一定是要看的,并且要会看!

不过对于大部分的投资者来说,其实并没有必要太深入地去分析财报,因为这些东西不是你想深入就能够得到“真实数据”的,并且很重要的一点就是,对于大部分的投资者来说,没有这个精力,也没有这个能力。

我认为做投资最重要的是规避风险,让自己处于一个安全边际,所以“简单”地划分重点,看懂财报,就可以,没有必要太过于“精细”,毕竟你不是收购!

那么,如何看财报呢?我认为可以从以下几个方面去考虑:

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一、看懂收入的构成状况。

这个问题主要体现在你所参考的上市公司他的主要收入是来自于哪些,如果一旦发生主营收入并不是占主体的,那就有一定的风险。

就好比,你是一家卖酒的企业,你就必须主营收入来自于卖酒;

就好比,你是一家电影制片的企业,那么你的主营收入就必须来自于影视;

当你发现了一家上市公司是卖酒的,但是他的主营收入却是来自于卖画、炒楼、收租等,那么这样的上市公司财报所体现的就是一种风险信号。

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数据显示,在过去有许多上市公司就是如此操作,从而避免退市的“尴尬”,2016年的时候,A股就有超过70家公司通过抛售房产,达到减少亏损乃至盈利的状况。这些公司的主业都不是房地产,但是公司本身多业绩不佳,如果继续亏损很可能还是会被退市。

诺基亚就是一个例子:

2012 年,处于严重亏损状态的诺基亚以 2.22 亿的价格卖了位于芬兰的总部大楼,从而改善这家公司的资产负债表。但是这笔现金也没有成功挽救诺基亚。一年多之后,诺基亚将手机业务以 50 亿美元的价格卖给了微软。

巴菲特1999年曾说:“对于投资来说,关键不是确定某个产业对社会的影响力有多大,或者这个产业将会增长多少,而是要确定任何所选择的一家企业的竞争优势,而且更重要的是确定这种优势的持续性。”

所以,收入是否来自于公司主营产品是非常重要的一件事!这个数据我们可以在投资软件F10里的“经营分析”选项里看到,主营产品收入占比越高(达到70%以上)越好,其他类收入越高则表示风险越大。

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二、看懂财报里的负债和现金流数据!

10家上市公司里有7家出现危机都是由于负债较高,现金流不足导致的,可以说大部分的上市公司走到最后都是因为“钱荒”。

所以,如果能够看懂上市公司财务报表里负债的数据,其实就能大大避免“踩雷”的现象出现了。

第一、对于负债来说,我们主要可以看两个数据:

1、就是资产负债率;

2、就是股权质押率;

这两者都是与负债有着直接联系的,通常来说资产负债率在40%~60%为正常,而超过了70%为危险,因为超过70%以后,许多机构不会给与再次贷款的权利;

而对股权质押来说,上市公司股权质押一旦超过50%代表着大股东的财务状况不好,需要靠股权抵押融资;

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但是在A股里存在两个周期,一个是熊市,一个是牛市,在不同的周期里,我们所需要保证的一个负债和股权质押的“安全值”是不同的。

就好比,在牛市的时候,股权质押和负债越低越好,20%~40%的负债率才是合理的,股权质押保持在30%左右为安全,如果超过了这些数字,很容易在未来的熊市里造成一定的风险。

巴菲特:“投资者购买的股票其负债率一定要低;公司负债率越高,你的投资风险就越大。”

举个例子你就会知道了:

就好比华谊兄弟就是在牛市里过于“自负”,导致了疯狂扩张,但是负债和股权质押双高的局面。但是进入了熊市,股价遭受到了市场悲观情绪影响跌跌不休,再加上自己的负债和质押过大,只能通过不断的“再次抵押”来缓解“钱荒”的风险。

最终,沦落到现在市值蒸发几百亿,负债很高,股权质押达到99%的尴尬局面。

所以,合理的负债和股权质押是我们对于财报分析的重中之重,我们可以通过投资软件F10里的“财务分析”栏目里看到资产负债率的情况。

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同时也可以通过手机版的软件,查询到股权质押的信息!

1、点击数据中心;

2、点股权质押;

3、输入自己想要查看的股票信息即可!

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第二、就是要看懂现金流!

什么叫做现金流呢?

现金流就是指一家企业在一段时间里能够收到的现金和支出出现金的数量,现金流越多表示公司对于风险对抗的实力越强。

有句名言叫:企业发展看利润,生死现金流。

一家企业,如果没有利润,可以活得很滋润,京东就是典型的例子,它可以用商家的销售款做账期错配,让自己的账上永远有一定量的商家销售款作为现金流使用,只要生意不倒,不出现严重下滑,即使一直亏损,也可以一直活下去。

但如果一家企业没有现金,就算账上记着巨额利润,也无法生存,就一点,连发工资的钱都没有,员工肯定马上跑光光,没有人的企业也就完了。

对于现金流的查看方式其实也很简单,我们可以通过两种途径获得:

1、就是在公司特定周期发布的财务报表里获得信息;

2、可以通过投资软件F10里的“财务分析”→“现金流量表”里获得;

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对于优秀的上市公司来说,保持一个合理的现金流状态是非常重要的,这不仅可以让你应对许多突发的情况,而且能够给予投资者更好的风险参考。

现金流是企业的血液,它是实实在在的钱;利润是收入与费用的差额,是虚拟的,属于企业帐面资产。

总结:资产负债表像一张照片,反应的是特定时点公司的资产、负债及权益情况,利润表和现金流量表则是一段影片,记录了一段时间内公司的经营成果和现金流入流出过程。

(下图是一个现金流与净利润的关系,大家可以好好看一下)

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三、看懂上市公司的业绩!

许多人都会说,我会看上市公司的业绩报表啊,公司业绩和利润大幅上涨就是利好,大幅下跌就是利空,有那么难吗?

其实,并不难,只不过大部分的人错误地理解了上市公司的业绩报表。

看懂上市公司的业绩报表不仅仅要停留在一个短暂的周期和一个片面化的数字里,更要懂得拉长周期,参考数字的可持续性。

第一步,看懂上市公司业绩的真实性!

对于普通投资者来说,我们是很难确定上市公司业绩是否真实,这个时候就要利用所谓的“技巧”。就好比通过一个3-5年的周期去判断,往往会比几个月,甚至1-2年更具备说服力。

因此,对于上市公司的业绩来说,一定要以3-5年作为一个判断的周期,只有3-5年的业绩和利润持续保持一个盈利的、稳定的、复合增长的水平,那么才能算一家好公司。

如果只是短期的盈利,甚至是一个时亏时赢的状态,那么,这样的上市公司质地就不怎么样!

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第二步,看清楚业绩和利润的增幅比例!

不要迷恋那些巨大增幅的业绩和利润,这些往往没有持续性,还有造假的可能性。要相信一个稳定、合理的范围数值。

(1)长期年化10%的公司已经很厉害,加上现金分红多,也容易出牛股。

(2)长期年化20%的公司绝对是高增长,真正的大牛股很多在此。

(3)那种30%或者50%以上增长的公司增长率会下降,如果一直持续,要么是难得一见的天才公司,要么是造假。

(4)不要轻易相信那些增长率超过50%的公司,要么是一次性的新增产能投放,更有可能是过去基数太低。

小结:能够稳定保持在10%左右的公司值得我们关注,能够稳定保持在20%左右的公司值得我们重点观察,对实业公司,长期20%的收益增长是很难持续的坎,但是短期出现30%以上的业绩增幅,就需要我们小心了。

而对于那些50%、100%、甚至几倍的业绩增幅,我们不应该高兴,反而应该担忧和远离。

投资股票需要看懂财务报表吗

综上,“简简单单”的三个方面,其实就可以帮助大部分普通投资者解决财务报表、业绩分析、个股基本面判断的难题。

不要总是把简单的事情弄得太复杂,没有这个必要,大部分的人也没有这个能力。

要懂得把复杂的变简单, 把简单的弄透彻,这样对你的投资才会更有帮助!

我是琅琊榜首张大仙,一个教你如何扩大格局,提升投资思维能力的“小散”,感谢大家的观看和支持!

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