芒格股票投资理念(学习芒格的投资理念)

(点击“阅读原文”即可在喜马拉雅收听《多财悦读》音频专辑)

“有性格的人,才能拿着现金坐在那里什么事都不做。我能有今天,靠的是不去追逐平庸的机会。”

芒格股票投资理念

大家好,欢迎来到多财悦读!

在前面的两节中,我们知道查理建议我们,一定要学习跨学科的知识,比如微观经济学、数学、心理学等,这就构成了普适智慧的基础。接下来,我们来看看查理对于投资的建议。

下面这些内容是从查理在很多次演讲中反复强调的,我把他们摘录下来给大家分享。

芒格股票投资理念

芒格股票投资理念

性格、耐心和求知欲的重要性

成功投资的关键因素之一就是拥有良好的性格——大多数人总是按捺不住,或者总是担心过度。成功意味着你要非常有耐心,然而又能够在你知道该采取行动的时候主动出击。你吸取教训的来源越广泛,而不是仅仅从你自己的糟糕经验中吸取教训,你就能变得越好。

怎样才能培养那种毫不焦躁地持有股票的性情。光靠性格是不行的,你需要在很长很长的时间内拥有大量的求知欲望。

你必须有浓厚的兴趣去弄明白正在发生的事情背后的原因。如果能够长期保持这种心态,你关注现实的能力会逐渐得到提高。如果你没有这种心态,那么即使你有很高的智商,也注定会失败。

芒格股票投资理念

芒格股票投资理念

坐等投资法

如果你因为一样东西的价值被低估而购买了它,那么当它的价格上涨到你预期水平的时候,你就必须考虑把它卖掉止盈。那很难,但是如果你能购买几个伟大的公司,那么你就能够安心坐下来,享受这些公司长期价值增长带来的长期收益。

所以我们偏向于把大量的钱投在我们不用再另做决策的地方,这就是坐等投资法。而坐等投资法的前提,就是我们刚刚提到的要有耐心和求知欲。

而能够让我们通过坐等投资法获得持续收益的,就是优质企业。

芒格股票投资理念

优质企业

我们的确从许多优质企业上赚了钱。有时候我们收购整个企业,有时候,我们只收购它的一部分股票。但是如果你去分析的话,就会发现大钱都是那些优质企业赚来的。其他许多赚钱的人,绝大多数也是通过优质企业来获利的。

长期来看,股票的回报率很难比发行该股票的企业的年利润高很多。如果某家企业40年来的资本回报率是6%,如果你在这40年里持有它的股票,那么你得到的回报不会跟6%有太大的差别——即使你最早购买的时候该股票非常便宜。

相反的,如果一家企业在过去二三十年的资本回报率是18%,那么即使你花了很大的价钱去买它的股票,你最终得到的回报也会非常可观。所以窍门就在于买那些优质的企业。

芒格股票投资理念

芒格股票投资理念

关于风险

生活中一切都有风险。由于投资伟大的公司能够赚钱的道理太过明显,很多人都知道哪些公司是优秀的,所以有时候就会被做过头,这些公司的市盈率会非常高。而很多公司会从风口浪尖跌落,IBM就是一个很好的例子,我们必须时刻注意这种危险。

风险的确是存在的,没有什么顺理成章和轻而易举的事情。但如果你能够找到某个价格公道的伟大公司的股票,买进它,然后坐下来,这种方法将会非常有效——尤其是对于个人投资者而言。

但是如果你想要获得成功的投资,绝对不可能不犯错误。不过通过我们建立的普世智慧,以及遵循一些投资策略,可以让我们尽量少犯错误。比如在股票下跌的时候买进,不要碰股票卖空的生意,搞清楚自己的能力圈等等。

芒格股票投资理念

当股价下跌时买进

过去几十年来,我们经常这么做:如果某家我们喜欢的企业股票下跌,我们会买进更多。有时候会出现一些情况,你意识到你错了,那么就退出好了。但如果你从自己的判断中发展出了正确的自信,那么就趁价格便宜多买一点吧。

诱人的机会总是转瞬即逝的。真正的好机会不会经常有,也不会持续很长时间,所以你必须做好行动的准备。要有随时行动的思想准备。

芒格股票投资理念

芒格股票投资理念

能力圈及其边界

我还从来没有发现谁能够很快成为一个伟大的投资者,包括巴菲特也一样。但是他已经比我第一次认识他的时候好太多了,我也是这样。而诀窍就在于不断学习,你应该喜欢学习的过程。

如果你打算成为一名投资者,那么总会有些投资领域不是你完全了解的。但如果你努力学习,不断进步,那么你就能够保证你的投资都会产生好的结果。关键是自律、勤奋和练习。

我们接触到的事情有很多,我们有三个选项:可以,不行,太难。除非我们对某个项目特别看好,否则就会把它归为“太难”的选项。你需要做的,只是寻找一块特殊的能力领域,并把精力放在那里就可以了

如果你有能力,你就会非常清楚你能力圈的边界在哪里。没有边界的能力不能称之为能力。

芒格股票投资理念

集中投资和分散投资

我们的投资风格有一个名称——集中投资,这意味着我们投资的公司有10家,而不是100家或者400家。

我们的游戏是,当好项目出现的时候,我们必须能够认出来,因为好项目不会经常出现,机会只眷顾有准备的人。好的投资项目很难得,所以要把钱集中投在少数几个项目上,这在我看来是很好的主意。

芒格股票投资理念

我认为投资越分散越好是一种发疯的观念。如果你把我们公司15个最好的决策剔除,我们的业绩将会非常平庸。你需要的不是大量的行动,而是极大的耐心,你必须坚持原则,等待机会来临,你就用力去抓住它!

好了,今天我们介绍了一部分查理主要的投资策略,相信我们已经了解了查理的投资思维方式。下节课我们会把查理的投资策略完整的整理成一份检查清单,这个清单就像是飞行员在飞机起飞前的例行检查,能够帮我们把这些知识串联起来去实践!

期待明天和大家一起分享!

-END-

图文编辑:多财猫 | 文章来源:宋健

图片主要来源于网络,如有侵权行为请联系删除

来个分享、点赞、在看[呲牙]

原创文章,作者:火推财经,如若转载,请注明出处:https://www.cbht.com.cn/n/14726.html