融创股票值得购买吗(5倍市盈率的融创中国是否值得买入)

融创股票值得购买吗

融创桃花源

融创中国在2017年销售增长了141%,权益销售额2600亿元左右,预计大部分都在今年结算,按照历史的净利润估算,融创2019年的净利润300亿元左右,对应现在估值人民币1440亿(港币折算成人民币)元左右,市盈率4-5倍。具体数据如下:

历史销售业绩:

融创股票值得购买吗

预计市盈率:

融创股票值得购买吗

这个市盈率是否值得买入?下面就行业地产行业未来的发展,地产行业负债过高等热点​分析一下。

1. 行业集中度提升

中国在白色家电行业,手机行业等,都是行业集中度越来越高,地产也是同样,2007年第一名的万科,占整个房地产市场的1%左右的市场份额,今年碧桂园销售额可能达到7000-8000亿的销售额,市场占有率大概在5%左右。截至2019年10月当年累计销售额,前十大地产公司销售下降的只有绿地控股一家。

融创股票值得购买吗

悲观来看,假设地产行业的保持目前的规模不变,行业集中度提升也让龙头房企获得很好的增长。

2. 并购土地成本低,产品力强

融创很多土地都是通过并购获得,在其他房企困难的时候出手,获得很多低成本的土地储备,而且大部分集中在一二线城市,对于中国一二线城市,人口在持续流入,房价保持稳定或者上升的概率很大。

融创主要做中高端的住宅,产品力强,有产品和品牌溢价,销售毛利率和净利率在地产行业都是中上水平。

融创股票值得购买吗

3. 有息资产负债率在持续下降

前面有一篇文章《优秀房企负债没有想象中那么高》也分析过,优秀房地产企业的负债没有我们想象中那么高,退一步讲,即使遇到危机,可以卖一部分项目获得土地,新城控股出现了黑天鹅事件之后,迅速卖掉部分项目,回笼一百多亿的资金。

融创中国的有息资产负债率也在持续下降,具体如下:

融创股票值得购买吗

综上,融创拿地成本相对较低,产品力强,销售毛利率和净利率高,销售持续增长,有息资产负债率持续下降,今年结算金额大。个人觉得目前的价格买入融创中国,大幅亏损的概率比较小,能赚多少,什么时候能够赚钱,这个就需要我们耐心等待价值的回归。我们只要坚守下跌风险小,安全边际大,未来业绩增长确定性高,赚钱也是大概率事件。

说明:文中说到的所有股票都有暴跌的风险,请独立思考,独立判断。

原创不易,阅读是缘,关注是爱,欢迎关注。文章于2019年11月15日本人公众号“毅之学习”发布,欢迎关注本人公众号。

原创文章,作者:火推财经,如若转载,请注明出处:https://www.cbht.com.cn/n/15407.html