中国中铁股票增发购买资产(中国中铁资产重组正式获批)

5月30日,中国中铁股份有限公司发布公告,公司发行股份购买资产事项获得中国证监会核准批复。公告称,5月29日,中国中铁已经收到证监会发来的《关于核准中国中铁股份有限公司向中国国新控股有限责任公司等发行股份购买资产的批复》(证监许可[2019]913号)。这意味着,中国中铁资产重组进入到新阶段。

请进入超级建筑圈子“建筑强企招聘”,获取强企招聘信息,与人力资源专家进行交流↓

(此处已添加圈子卡片,请到今日头条客户端查看)

根据中国中铁的有关方案,中国中铁将向9家机构定向增发股票共计16.96亿股,计价约为116.5亿元。是一个百亿元以上的资本运作大项目。

那么,中国中铁要发行股票购买的“相关资产”又是什么呢?是什么资产价值116.5亿元呢。超级建筑给大家深入介绍一下。

中国中铁股票增发购买资产

中国中铁本次重组开端于2018年5月份,核心模式可以称为“市场化债转股”。大概的意思就是,中国中铁认为旗下的中铁二局、中铁三局、中铁五局和中铁八局这四大工程局的负债规模过大,资产负债率过高(中铁二局的资产负债率是84.88%、中铁三局的资产负债率是84.88%、中铁五局的资产负债率是84.96%、中铁八局的资产负债率是84.92%),于是在2018年5月份宣布启动市场化债转股的资本运作方案。

中国中铁股票增发购买资产

​中国中铁本次实施市场化债转股重组,大体分为两步走。

第一步:中国中铁找来9家有钱的机构,包括:中国国新、中国长城、中国东方、结构调整基金、穗达投资、中银资产、中国信达、工银投资和交银投资。经过商量,这9家机构总计拿出了115.97亿元,对中国中铁前述四大工程局进行增资,对价是换取四大工程局的部分股份这一步在2018年6月份实施完成。9家机构出资情况和四大工程局获得新增投资资金情况如下:

中国中铁股票增发购买资产

​至此,四大工程局收到115.97亿元的新增投资,其中,中铁二局收到36亿、中铁三局收到30亿、中铁五局收到30亿、中铁八局收到近20亿,四家工程局的资产负债率也相应降低;而上述9家机构也合计得到了中铁二局25.32%的股权、中铁三局29.38%的股权、中铁五局26.98%的股权、中铁八局 23.81%的股权,成为四大工程局的股东。9家机构持有四大工程局股权情况如下:

中国中铁股票增发购买资产

第二步:中国中铁股份有限公司继而申请增发一定数额的中国中铁上市公司的股票,计价约116.5亿元,再用这些中国中铁的股票“换回”9家出钱机构持有的四大工程局的股份。这一步就是2019年5月30日中国中铁公告的有关事项,目前这一步正在进行中。5月29日,中国中铁已经收到证监会发来的《关于核准中国中铁股份有限公司向中国国新控股有限责任公司等发行股份购买资产的批复》。

请进入超级建筑圈子“建筑强企招聘”,获取强企招聘信息,与人力资源专家进行交流↓

(此处已添加圈子卡片,请到今日头条客户端查看)

中国中铁股票增发购买资产

根据证监会的批复意见,中国中铁将向中国国新控股等9家机构发行中国中铁的股票,“换回”9家机构现在持有的四大工程局的股份。

其中,向中国国新发行380,289,430股股份、向中国长城发行365,691,328股股份、向中国东方发行219,371,801股股份、向结构调整基金219,396,027股股份、向穗达投资发行175,026,920股股份、向中银资产117,015,194股股份、向中国信达发行73,410,870股股份、向工银投资发行73,133,368股股份、向交银投资发行73,133,368股股份购买相关资产。具体情况见下表:

中国中铁股票增发购买资产

这一步的主要内容是:中国中铁把上述总计16.96亿股的中国中铁股票“送给”9家机构,9家机构同时把持有的中铁二局、中铁三局、中铁五局、中铁八局的股权“还给”中国中铁。

中国中铁股票增发购买资产

​等这一步操作完成后,9家机构就持有了中国中铁的股票、成了中国中铁的股东,同时也不再直接持有四大工程局的股份。而中国中铁则重新持有四大工程局100%的股权。

中国中铁股票增发购买资产

​上述两步操作是中国中铁此轮市场化债转股操作的一个整体,早在第一步启动前,各方就已经达成一致,第一步、第二步都必须实施完毕。

通过上述两步走的运作,四大工程局总计得到115.97亿元的新增投资,四大工程局及中国中铁的资产负债率都有所降低,每年能减少贷款利息支出5亿多元;9家机构以6.87 元/股的价格总计得到中国中铁新增发股票16.96亿股(计价约116.5亿元),将来可以上市出售。

一些网友曾经问超级建筑,为什么中国中铁不直接在二级市场上直接增发中国中铁的股票,获得资金,再把这些钱注资给四家工程局,而非要绕个大弯子来为四大工程局获取增资呢?超级建筑认为,这主要是因为以近两年股市的行情看,在二级市场直接增发股票的难度很大,即使直接增发成功,很可能会对股价造成较大打压。另外,一旦直接增发股票融来资金,中国中铁这么多工程局,到底把钱给谁也成为难题。这样先引进机构对四大工程局增资,再增发中国中铁股票,获得的钱就自然属于这四大工程局了。

也有网友曾经问超级建筑,为什么9家机构不直接在二级市场上购买中国中铁的股票,而非要通过对四大工程局增资,然后再换取中国中铁定向增发的股票呢?超级建筑认为,这主要是因为定向增发的价格可以低至市场价的90%。

当然,资本市场变化无常。2019年5月30日,中国中铁股价跌至6.43元/股。比2018年10月份与9家机构商定的6.87 元/股的价格每股跌掉了0.44元。这样计算,9家机构不但没赚到钱,反而已经赔了大约7亿元,这还不算9家机构116亿元资金的时间成本。或者说按现在的股价计算,中国中铁本次要增发的股票大约多卖了至少7亿元。不过,随着时间的推移,这一盈亏情况也必将发生新的变化。

按惯例,中国中铁应该会很快完成定向增发及四大工程局股权回购的有关手续。届时,中铁二局、中铁三局、中铁五局、中铁八局四大工程局将再次成为中国中铁的全资子公司。

更多专业资讯请加入超级建筑核心圈子“建筑精英学院”,成就事业辉煌↓

(此处已添加圈子卡片,请到今日头条客户端查看)

中国中铁资产重组正式获批!你感觉怎么样?

请关注我:超级建筑

原创文章,作者:火推财经,如若转载,请注明出处:https://www.cbht.com.cn/n/15854.html