科创板是否比主板风险大(科创板竟然比主板安全)

科创板下周一就要正式开板了,新的市场新的玩法,相比现有A股市场,科创板在诸多交易规则上面有所创新,如果不事先学习新市场的新规则,那么到时候只有交学费的份了,因此投资者事先应该做好功课,了解交易规则之后再参与交易。

涨跌幅限制

科创板股票首次公开发行上市的前5个交易日不设涨跌幅限制,新股上市5个交易日后的涨跌幅限制为±20%,而现有的A股市场涨跌幅限制为±10%。

相对于现有市场,科创板一天之内股价可允许的波动范围更大,更偏于市场化。

价格笼子

价格笼子是指在连续竞价交易中,对交易者的有效申报价格范围进行限制。这个规则可能很多投资者都不了解,具体规则如下:

在连续竞价阶段,买入价格不得超过买入基准价格的102%;卖出价格则不得低于卖出基准价格的98%。交易价格同时仍需符合相应的涨跌幅规定要求。那么,这里提到的基准价格如何认定?

买入(卖出)基准价格,为即时揭示的最低卖出(最高买入)申报价格;无即时揭示的最低卖出(最高买入)申报价格的,为即时揭示的最高买入(最低卖出)申报价格;无即时揭示的最高买入(最低卖出)申报价格的,为最新成交价;当日无成交的,为前收盘价。

比如下图某股票的5档行情当中,卖一的价格就是买入基准价。如果卖一没有申报价格,也就是无人卖的情况下,那就以买一价格为买入基准价。卖出基准价则按照买一的价格来确定,如果买一栏没有显示价格,即无人买的情况下,以最新成交价作为卖出基准价。

科创板是否比主板风险大

框定好了买卖基准价之后,价格笼子的范围就确定了,还是以上面的为例,某股票的现价为100.2元,卖一为100.21元,买一为100.2元,投资者在下买单时最高买入价格为100.21*102%=102.21元,买单有报价上限,没有价格下限;投资者在卖出股票时,报价则需高于或等于100.21*98%=98.2元,卖单有报价下限,没有价格上限。

这意味着什么呢?意味着不能直接挂涨跌停板了,在现有的市场,直接挂涨跌停价,股价直接坐电梯,天地板,地天板搞得普通投资者晕头转向,损失惨重。

而现在这招在科创板行不通,没有电梯,只有楼梯,一级一级的走,这样市场就规范了不少,即便想拉涨停,也只能蹦快点,一个台阶都不能少走。如此一来,市场就不会出现暴涨暴跌,对于中小投资者来说多了一层安全垫。

市价申报价格保护措施

在进行科创板股票交易时,如果在连续竞价时间段(上午9:30至11:30、下午13:00至14:57)进行市价申报,申报内容需包含投资者能够接受的最高买价(买入保护限价)或者最低卖价(卖出保护限价)。

保护限价由投资者在进行市价委托时自行通过交易客户端界面输入,且保护限价价格将会影响市价委托申报是否成功。上交所系统处理上述的市价申报时,买入申报的成交价格和转为限价申报的申报价格不高于买入保护限价,卖出申报的成交价格和转为限价申报的申报价格不低于卖出保护限价。

单笔交易可申报数量

除了限定价格,还限定数量。

科创板单笔限价买卖申报股数从200股起步,最高10万股;单笔市价买卖申报股数最低200股,最高5万股;可卖余额不足200股的,则一次性申报卖出。

相比现有市场100万股的单笔最大申报股数,科创板的规定就相当于限制了游资的扫单,扫板战法在科创板可能行不通。即便软件能帮忙游资适应这个规则,但无形之中增加了难度和成本。

盘中临时停牌机制

新股上市前5个交易日虽然没有价格涨跌幅限制,但盘中交易价格一旦较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过30%和60%,将实施盘中临时停牌。

单次盘中临时停牌的持续时间为10分钟;停牌时间如果跨越14:57,则于当日14:57复牌;盘中临时停牌期间,申报不受影响,可继续申报,也可撤销申报。

盘后固定价格交易

盘后固定价格的申报时间为每个交易日的9:30-11:30、13:00-15:30,交易时间则为每个交易日的15:05-15:30,当日 15:00 处于停牌状态的股票则不进行盘后固定价格交易。相当于科创板的交易时间比现有市场多了半小时。

在盘后固定价格交易时段,固定按照收盘价进行成交,交易所按照时间优先原则对收盘定价申报进行逐笔连续撮合成交。

盘后固定价格交易的申报价为限价申报。若收盘价高于投资者的买入限价,则该笔买入申报无效;若收盘价低于投资者的卖出限价,则该笔卖出申报也同样无效。

盘后固定价格交易的单笔申报数量不小于 200 股,且不超过 100 万股;卖出时,余额不足 200 股的部分,则需一次性申报卖出。

除此之外,交易所将对屡禁不止的集合竞价虚假申报、连续竞价虚假申报;集合竞价突击拉抬或者打压来做开盘价、盘中脉冲拉升或者打压股价、左右倒右手以及互为对手方交易等一切操纵股价的交易行为进行重点监控。一旦发现,轻则口头警告,重则限制交易。

这依然也是对中小投资者的一种保护,可谓用心良苦。投资者在这样的保护规则下,或许再也不会有“被割的韭菜”。也希望科创板在这一系列新的规则下能够引领中国股票市场回归价值投资,并能培育出真正的大牛股。

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