股市权益类投资的真理就有一句话:好生意好公司,好估值

股市权益类投资的真理就有一句话:好生意,好公司,好估值。

(网叔已说烂,但真的希望你记住)

其中,最难的就是筛选“好公司”。

谁能想到,当年诺基亚的手机业务,在盛极一时之后,迅速轰然倒塌。

谁能想到,2015年的牛市,乐视红极一时。现在剩下“明天回国”的贾老板扛下一切,在遥远的美利坚遍造那辆遥遥无期上市的新能源电动车。

谁能想到,踩中A股财报造假的雷的概率,比买彩票中大奖的概率不知高上几百上千倍……

但是,买基金就不一样了。

你只要找准好生意(点击查看中国最牛逼的核心资产),

然后耐心等待,在估值合适的时候上车就行了。

只要你托付的基金经理比较靠谱(点击查看)。

或者,自己不想花精力找“好生意”,只认准牛逼的基金经理,相信他们的一切决策,

那么,买点股债平衡基金(点击查看)或者均衡策略基金(点击查看)也可以……

反正,他们会调仓。

或者,如果你觉得只要是人,就有人的道德风险、操作失误风险。连基金经理都不想相信,

也没关系,买指数基金也可以……

最牛逼的指数基金(点击查看),网叔也测评过。

但是,你还是得看一下估值。不要在市场泡沫最大,估值最高的时候贸然上车。

那么,下一步很有可能是过山车……

一、严重高估资产

两个是中国的核心资产,两个是未来10-20年大势所趋的行业。

但是,因为行业太好,资本追逐太狂热,所以现在估值奇高,泡沫非常大。已经站到历史的高峰,口吐泡沫,一览众山小。

涨多了必然跌,只是看什么时候,这些板块正面临巨大的回调压力。

工行瑞信医疗保健股票基金_工行瑞信医疗_工行瑞信基金

如果这个时候上车,将面临巨大的回调(亏损)挑战。

3年之内,风险大于收益。

除非,你的投资周期是10-20年,你的格局巨大,你拥有的财富根本不差这点钱,更不在乎3-5年的投资回报,是不争一城一池的旷世奇才。

(我等怂人,甘拜下风)

1、中证白酒

白酒是机构抱团抱得最紧的品种。

过去1年,中证白酒涨了121.29%。PE57.71,PE百分位97.44%,估值比历史上97.44%的时候都高,极度高估。

历史上,白酒的平均估值也就30倍左右,业绩每年也就增长20%不到,显然撑不起近60倍的估值。

“股王”茅台已经开始回调,机构抱团也开始松动,下面白酒大概率会是估值回归。

当前一依然重仓此板块的主动基金:

易方达中小盘(110011),张坤

景顺长城鼎益(162605),刘彦春

易方达消费行业(110022),萧楠

汇添富消费行业(000083),胡昕炜

鹏华消费优选混合(206007),王宗合

2、中证消费

过去1年,中证消费涨了74.97%。PE43.35,PE百分位99.22%,估值比历史上99.22%的时候都高,极度高估。

白酒占了中证消费指数权重的40%,中证消费的高估值其实就是白酒推起来的。白酒估值回顾,消费指数也好不到哪去。

当前一依然重仓此板块的主动基金:

易方达中小盘(110011),张坤

景顺长城鼎益(162605),刘彦春

易方达消费行业(110022),萧楠

工行瑞信医疗保健股票基金_工行瑞信医疗_工行瑞信基金

汇添富消费行业(000083),胡昕炜

鹏华消费优选混合(206007),王宗合

3、新能源车和光伏

虽然近期回调不少,但过去1年仍然涨了59.83%和89.97%,估值也处于历史高位。

新能源车和光伏的上涨同样得益于机构抱团。

现在机构抱团已作鸟兽散,前景虽然光明,但新能源车和光伏也面临着很大的估值回归压力。

当前一依然重仓此板块的主动基金:

农银汇理工业4.0(001606),赵诣

农银汇理新能源主题(002190),赵诣

农银汇理研究精选(000336),赵诣

农银汇理海棠三年定开(006977),赵诣

汇丰晋信低碳先锋(540008),陆彬

工银瑞信生态环境(001245),何肖颉

华夏能源革新(003834),郑泽鸿

二、当前谨慎上车资产

所谓谨慎不上,不代表不能上车,就是估值有那么点高。

但还没到前面那种“口吐泡沫,一览众山小”。

如果你是已经掌握绝世武功,属于人群中万里挑一的天才级别操盘手,

你上车,随意。

我们普通人,或者那种内心特别脆弱,稍有回调个10%心态已然崩溃的。

这份名单,也暂且观望。

1、沪深300

4000多家上市公司是中国公司中最牛逼的那一批。

沪深300就是上市公司中最牛逼的那300家,妥妥的核心资产。

过去1年,沪深300涨了35.45%,估值百分位也达到了97.06%,比历史上97.06%的时间都高。

但沪深300的绝对估值仍不高,才16.31倍。可以长期持有,但短期谨慎上车。

2、创业板

有人戏称“创业板就是医药+科技”。

没错,创业板中,科技占了49%,医药占了30%。

两者合计占了79%的权重。

创业板代表的是中国最先进的生产力,利润增速块,每年增长30%左右。当下估值虽高,但仍然值得长期持有。

3、国证芯片

行情走势上,去年7月份后,国证芯片指数就持续回调,已经跌了17%左右。

政策上,中国已经明确,2025年芯片自给自足率要达到70%。

而2019年,我国芯片自给自足率仅30%左右。未来几年,仍将是我国芯片行业发展的高光时刻。

芯片可以说是当下少有的能介入的热门品种。不过芯片行业估值高,PE84倍,谨慎上车。

当前一依然重仓此板块的主动基金:

中欧时代先锋A(001938),周应波

信达澳银新能源产业(001410),冯明远

易方达科翔(110013),陈皓

易方达信息产业(001513),郑希

万家优选(161903),黄兴亮

富国创新科技A(002692),李元博

民生加银策略精选A(000136),孙伟

上投摩根科技前沿(001538),李德辉

4、全指医药

工行瑞信医疗保健股票基金_工行瑞信医疗_工行瑞信基金

去年上半年,机构抱团医药抱得最紧。

不过,之后就转向抱团白酒、新能源汽车和光伏了。医药反而得到了震荡消化抱团行情的机会。

现在医药已经震荡了半年多,抱团对医药的威胁已经微乎其微。

相对白酒等,医药要安全得多。

医药最大的问题也是估值高。全指医药历史平均估值39倍,现在已经是53倍,谨慎上车。

当前一依然重仓此板块的主动基金:

中欧医疗健康A(003095),葛兰

工银瑞信前沿医疗A(001717),赵蓓

汇添富创新医药(006113),郑磊

前海开源医疗健康A(005453),曲扬

5、中国互联网50

互联网就不用多说了。

中国最硬核的核心资产,比白酒、医药和科技都要硬。

腾讯和阿里已经是全球市值TOP10的公司,且业绩每年还在以30%左右的增速增长。

如果只能选一个资产长期持有,那毫无疑问选互联网。

互联网面临的问题也是估值高。

历史上,腾讯市盈率在30倍-60倍之间波动。低于30倍,就涨;超过60倍,就跌。

现在,腾讯市盈率是48倍,有所高估。如果市场短期回调,腾讯跟着跌也不是不可能。

互联网,长期看好,但短期要谨慎。

当前一依然重仓此板块的主动基金:

汇添富全球移动互联(001668),杨瑨

工银瑞信全球配置(486001),游凛峰

嘉实全球互联网(000988),张丹华

华夏移动互联(002981),刘平

工行瑞信基金_工行瑞信医疗保健股票基金_工行瑞信医疗

本文统计时间:2021年3月1日

补充说明:主动基金经理会调仓,本文以最新的基金披露的前十重仓股为依据。基金披露仓位前十重仓股一般需要3个月。

本文仅供参考,投资有风险,入市需谨慎。

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叔的态度:投资靠自己,但能帮的尽量帮。

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网叔:资深投资人,长期创业者。独立,理性,深度思考。热爱钱更在乎良善。闲来聊两句常识,骂几个混蛋,喝两杯小酒。

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