股票不值钱怎么回事(股市本身长期收益不错)

股票不值钱怎么回事

文 | 银行螺丝钉 (转载请获本人授权,并注明作者与出处)

同名微博:@银行螺丝钉

最近市场波动比较大,很多朋友的信心又有了动摇,在「卖出止损」和「坚持定投」之间犹豫不决,难以取舍。

比如之前就有朋友问螺丝钉:

市场上做投资,真的有能长期赚钱的策略吗?会不会根本不存在?

比如说价值投资、比如说买低估值的品种,如果真的是赚钱的,那为什么股市还是「七亏二平一赚」?

股票基金的长期收益

我们来看看一些真实的数据。

2018年5月16日,证监会专门写了一篇文章。里面提供了来自官方的基金的收益数据。

原文是这样描述的:

“截止2017年底,公募基金偏股基金年化收益率平均16.5%,债券基金平均年化收益率7.2%。

公募基金行业累计分红1.71万亿。

为投资者整体创造了很不错的长期价值。”

16.5%!

这不是总收益,是每年平均收益率16.5%!

这已经是相当可观的一个收益率了,超过我们普通投资者日常生活中常见的大多数投资品种。

股票基金这个品种本身很不错,这一点是毋庸置疑的了。

长期赚钱的投资者们

其次,市场上也是有能够长期赚钱的投资者的。

市场上有很多长期赚钱的大师,一抓一大把:巴菲特、芒格、约翰博格、约翰涅夫、邓普顿、霍华德马克斯、大卫史文森等等。

这些投资大师,很多都是有几十年的投资经历,在投资生涯里持续获得非常不错的收益。

我们之前在讲到巴菲特的投资生涯时,其中有一段讲述的就是巴菲特与学院派之间的辩论:《巴菲特与学院派的恩怨情仇|螺丝钉带你读书》。

当时随着巴菲特的投资成功,学院派开始质疑他,认为巴菲特只不过是「一只幸运的猴子」。但是,巴菲特用9个基金经理人的历史业绩,有力的反驳了学院派的质疑,并写成了文章《格雷厄姆-多德式的超级投资者们》。

这篇文章有力的反驳了学院派「投资成功只不过是运气好」的观点。

巴菲特认为,他们之所以获得投资成功,是因为自身的努力和格雷厄姆理念的正确,而不是所谓的运气。

而且,巴菲特在此之后,继续自己的价值投资理念,在随后的几十年里,收益率依然远超市场平均收益。

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股票市场的长期收益

除了这些大师,其实很多普通人也从股票市场长期获取收益。

比如像美国政府,就把股票资产作为居民养老资产的重要组成。

很多上班族从80年代开始,就定投指数基金来作为养老的一部分,也获得了很不错的收益。

我们国家也在探讨养老金入市的问题,等养老金入市后,相当于每个投资者也会配置一部分股票资产了。

而且从历史上看,美股能够平均提供10%左右的年复合收益率。

港股从六七十年代到现在,恒生指数包括分红在内上涨了800多倍,提供了14%左右的年复合收益率。

A股也不差,我们平时说的上证综指,也是从1991年的100点,涨到现在的2700多点。

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大多数股票市场,只要背后的国家经济正常发展,其股市基本都是长期提供正收益的。

ps:觉得A股收益差的朋友可以看看这篇文章:《谁说A股收益不好?可能你只是选错了时间》

A股大多数投资者不赚钱

通过前面的数据,我们知道了,A股是赚钱的,而且长期收益还不错。

但是,又有一个很奇特的地方,A股确实大多数股民不赚钱。

有个投资网站上有个投资组合,是全部持有现金的组合,成立快4年了,跑赢了74%的人。因为这个投资网站上的大多数组合,主要是投资股票的,换句话说,只要拿着现金,什么都不做,就能跑赢大多数的股票投资者。

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我们说A股「七亏二平一赚」,还是很有道理的。

股市长期收益不错VS投资者不赚钱

那这个奇怪的问题就来了。

为何股市长期收益不错,但是这些投资者们却不赚钱呢?

最主要的一个原因,就是这些投资者们,往往是在股市大幅上涨之后,才在高位入市。

买的很贵,之后的收益可想而知,自然是非常惨淡的。

我们看看2005-2015年,上面的图是这十年里新增基金开户数,再对比一下同期的A股走势:

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大家发现了什么呢?

市场低迷的时候没人开户买,市场大涨贵的时候反而抢着买。

比如说2004-2005年,A股那么便宜,但是来开户投资的人很少。

可是到了2007年A股最火热的时候,开户量却是之前的几十倍。

这个时候进入股市的股民,买在了历史高位,自然绝大多数都会亏钱。

其实,这也是人性的弱点,让人忍不住去避免看到账面的浮亏,期望看到账面一直盈利,也就是「追涨杀跌」。

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如何从不赚钱变成赚钱?

但是,只要这些亏钱的投资者,稍微改变一下投资方式,就能立马变成「七亏二平一赚」中那「一赚」里的。

这个方式也就是巴菲特所说的「定投指数基金」。

哪怕是在2007年最高位开始入市,开始定投指数基金,那坚持到现在,也是盈利的,马上跻身为所有投资者的前10%。

如果能够更进一步,掌握一些投资技巧,比如说我们一贯介绍的「定投低估值指数基金」,收益还会更高。

大道至简,我们掌握了「定投低估的指数基金」这个简简单单就能从股市长期赚钱的技巧,就能扭亏为盈。

然后我们要做的,就只剩下一件事了:把这个简简单单的事情做到极致。

作者:银行螺丝钉(转载请获本人授权,并注明作者与出处)

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