股票亏得一塌糊涂是怎么回事(为何绝大多数股票跌的一塌糊涂)

文/肖玉航 中玉资本首席经济学家

2020年下半年,A股市场体现了少部分个股表现”蒸蒸日上”,绝大部分个股“江河日下”,构成了最大的A股市场特征。少量强势与多数弱势泾渭分明,市场发生了什么?

转眼之间,a股进入到了年终交易阶段。12月的股市,目前来看指数的变动幅度非常有限,但是绝大部分个股,却跌的一塌糊涂

一、哪些股票出现了年度总体表现?

这里说的是年度总体表现,只要看其轨迹形态,价格运行的强弱。

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贵州茅台

透过市场来看,全年股票市场的主线主要围绕着白酒,新能源汽车,部分化工及军工类股票为主。年初疫情期表现的医药股进入下半年,大部分跌的一塌糊涂

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宁德时代

从全年的交易情况来看,除了机构扎堆儿的股票,比如贵州茅台,宁德时代,隆基股份,比亚迪等股票年度表现较好外,实际上,绝大部分股票的表现差强人意,甚至可以说绝大部分股票跌一塌糊涂,是最大的市场现实。

年度表现较好的股票,主要体现机构扎堆,抱团取暖的特征。比如,依据上市公司财务报表的第三季度数据来看,贵州茅台的基金持有家数达到1400多只基金;宁德时代,比亚迪。隆基股份的基金持有家数也达到数百只等。

正是机构的扎堆持仓推动了股价的走高。

二、绝大部分个股表现很差

从本周的情况来看,虽然仅仅四个交易日指数的变动幅度也不大,但是个股的杀跌幅度却是非常凶猛的。

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跌至0.50元的*ST刚泰

如果从年度个股表现来看,石油类股票,银行类股票,绩差类股票退市类股票的下跌幅度都有不同的反应,其中,退市类股票的下跌幅度更为巨大,有的股票跌幅96%,比如*ST凯迪,*ST刚泰,*ST乐视等。

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银行股作为A股市场权重最大的板块,实际上整体的市场表现非常有限,如果不当心追入了高点,一年就可能处于亏损。

今年绝大部分个股的表现与指数的关联性不大,指数涨,有的股票在跌;指数跌,有的股票在大跌,指数大涨,有些股票翻红一下,指数平盘,股票大跌等,有的投资者感叹,2600点买的股票,3400点还被严重套牢,这就是市场的现实。

而事实是你目前3400多点买的股票,未来股票市场即使涨到4000点,5000点,可能你仍然亏得一塌糊涂,因为有些股票的长期趋势形成下降了,一般很难转换。如果上市公司业绩再出现大幅下滑,或者其他违规问题,那么风险造成的分化下跌是存在较大概率的。

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一位投资者网上感叹表示:A股喜欢下跌是有原因的。因为大多数散户只能做多不能做空。所以跌了散户才能亏钱。

投资者亏了的钱去哪了?都被散户以外的机构、社保、基金、券商、大股东减持、大游资、印花税等给赚走了。

三、绝大部分股票为何下跌较重?

从全年的情况来看,如果你在一波小的高点,追高一些股票,那么它们的下跌幅度是非常惊人的,尽管日后的股票有反弹,有红盘指数,但是这些股票往往在后续的日子里出现大幅度的连续下跌,或者阴跌。

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跌到0.14元退市*ST凯迪

那么市场为何会出现绝大部分股票下跌呢?实际上,股票市场正在发生大的变化。

股价分化的程度,越演越烈是一个趋势!股票的扩容速度也非常之快,目前有4160多家上市公司,一年融资就有5000亿,关键是发行的新股是高估值发行,上市所利益高开产生的泡沫面临不断的连续解禁冲击。笔者把这一泡沫形成的新股形容为乘积效应!

另一个方面,退市的不断进化,使得今年退市的上市公司有20家左右,有的股票跌起来,就如同瀑布一样飞流直下3000尺的气势,直接奔向毛价而去。然后,退市带给持有这些股票的投资者是实实在在的血本无归。

今年A股市场在七月份修改指数之后冲上了3000点,然后下半年总体是在3100到3458点之间的箱体运行,实际上这个箱体内也有一些投资机会,但更多的投资品种面临的是股价不断下跌,甚至一些股票跌的面目全非。

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总体来看,市场指数的变动幅度有限,主要来源于扎堆的权重股的强势与绝大部分个股的弱势博弈,然而,这种博弈背后却体现了少部分个股表现,绝大部分个股股价下跌趋势明显的特征,这也反映了中国a股市场未来股价分化的情况,越演越烈趋势已经形成。

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