大市值股票怎么做出超额收益(如何才能在股票上获得超额收益)

大市值股票怎么做出超额收益

大家想一下,从股票上获取的收益来自哪里?

是不是主要靠股价的波动,也就是通过股价的上涨来赚取其中的差额。当然通过分红也能获得收益,我们这里主要讨论股价上涨带来的收益。

股价=市值/总股本,股价的上涨也就是市值的上涨。根据PE=市值/净利润,我们能推导出市值的公式:市值=PE×净利润

要想获得超额收益,股价(市值)需要大幅上涨,根据上面的公式我们可以知道股价(市值)的上涨,需要PE和净利润的大幅上升。

这里面有两个变量PE和净利润,PE也是市场对公司的估值。

假设我们想获得两倍的收益,如果PE不变,净利润增长两倍就可以达到;如果想要五倍的收益,PE不变,净利润增长五倍即可。但是实际情况下PE并不是固定不变的,如果PE增长两倍,净利润也增长两倍,那么就可以获得4倍的收益了。

通过上面的推导,我们就有了两个方向:

1. 市场对公司的估值PE未来能上升的公司;

2. 需要寻找业绩不断稳定增长的公司,或者业绩困境反转的公司。

理论上这个逻辑是成立的,没有毛病。接下来我们深入一点,来探讨一下PE,净利润和股价(市值)之间的关系。

今天我们先来说一下PE和净利润

先说PE

大家都知道,一家公司的股价是实时变化的,上面我们也说了股价的变化对应的就是市值的变化。

市值=PE×净利润,这里的净利润是过去12个月的滚动净利润,新的季报没出来之前,没什么变化。其实也就是说公司的基本面短期内不会变化很快,但是股价却是一直在变的。为什么呢,因为市场对公司的估值PE一直在变。短期内公司的基本面没变,变的是市场对公司的看法,变的是市场对公司的“预期”

这里又有一个新的点出现了,PE其实也可以说是市场对公司的预期。

是不是有点懵?这些都是思维的变化哦,千万不要固化了自己的思维哈,这句话怎么理解呢~

OK, 是时候拿出我们的常规武器啦

大市值股票怎么做出超额收益

大市值股票怎么做出超额收益

什么叫预期呢?

打个比方,你是一个老师,你手底下会有很多学生,那么你对他们的期望值肯定是不一样的,A学生每次考试都在90分左右,那么下一次考试你对A的期望就是90分甚至更高;而B学生每次考试都是60分左右,那么下一次考试你对B学生的期望也差不多就是60分。这就是你对学生的预期,换成公司也是一样,市场会对公司有一个预期。

这样就理解了什么是预期吧,那我们接着往下看:

对于大家熟知的大白马,大蓝筹,盈利比较稳定,不会出现大的波动,公司的基本情况和竞争格局大家都比较清楚了。但问题也就在于他太稳定了,稳定到市场对他的不会有太多的期待,所以对应的预期PE也就不会太高。

但是有的公司,市值没有50亿,行业也不明朗,格局也是错综复杂,可是他的PE却可以在60倍70倍以上,为什么呢?原因也很简单,就是因为他们的未来不确定性很大,市场有的时候就会给予一些遐想,给出更高的预期。

但是,大家对于高预期的公司也要留意,比如一家公司前几年都维持着40%以上的净利润增长,那么市场对公司的预期也是40%左右的净利润增长甚至40%以上,这个时候一旦公司的实际增长没达到预期,比如说实际增长是20%,看起来是相当不错的增长了。但是因为没有达到预期,依然可能面临股价的大幅下跌。

这种事情在市场上是时有发生的。当市场对某个行业或者某个公司给予了超高的预期,甚至远远超过了公司的实际增长速度,一旦接下来公司交不出让市场满意的业绩,不好意思,股价还是要跌的。

这里也可以理解为,市场给予了某行业或者某公司足够的溢价。就像大家常常听到的龙头公司会享有溢价。

所以PE可以说是市场对公司的估值,还可以说是市场对公司的预期。

另外,不同的市场阶段,预期也是不同的。之前有和大家说过,在牛市里,PE达到50倍60倍以上都是正常的。而熊市里,PE在10以下的都有很多。短短的时间内公司变了吗?当然变的没那么快,变的是市场的看法,变的是市场的预期。

接着说下净利润

我们转换下思维,市值=PE×净利润,这里有两个变量,我们按住一个变量PE不动,也就是说PE不变,这个时候要想股价上涨,那么就需要净利润上升。

也就是说我们需要找到业绩不断稳定增长的公司或者业绩困境反转的公司。

净利润增长怎么去判断呢?

这个其实没什么好说的,多多研究公司就好了。因为这需要我们对公司基本面的分析,对公司盈利源泉的分析,根据公司现在的情况以及行业的现状对未来的业绩作一个大致的判断。当你对公司的研究分析足够多,你的心里就大致有数,而且研究的越深入,越了解,你对未来的把握就越准确越靠谱。

这里又一次说明了分析公司的重要性哦。

需要注意的是,利润的增长也要结合市场的预期去看,

预期低于利润增长那就是极好的;

预期能对应上利润增长也是可以的,

但是如果市场给予了过高的预期,那就需要留意了,因为一旦利润增速达不到预期,就算是增长,股价还是会下跌,甚至下跌的幅度是你承受不了的。

OK,今天就先说到这里,大家吸收一下,至于股价会因为这PE和净利润两个变量如何变化,我们下一篇文章见~

特别声明:本文观点,仅供参考,不构成任何投资建议,股市有风险,投资需谨慎。

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