美国股票下跌中国股市如何走(美国股市暴跌)

2月5日,美国股市暴跌,道琼斯指数暴跌1175点,跌幅4.6%,按下跌点数来算,此次跌幅为美国股市史上最大,以跌幅比例来算,4.6%的跌幅为2011年8月以来最大。如果算上上周五的大跌,仅仅两个交易日,美国股市已经暴跌7%。

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美国股市暴跌的直接导火索是通胀预期升温。美国劳工部上周五公布的数据显示,1月份的劳工工资涨幅则创下近9年来的新高,显著超出市场预期。市场对此的普遍解读是:美国的通胀将会因此提升,加息力度会强于预期,美国利率将会加速上行。由此带来了美国股市在周五的大跌,度过了一个周末之后,市场的悲观情绪不仅没有缓解,反而继续放大,从而导致了周一的暴跌。

加息预期上升只是美国暴跌的导火索,但并不能解释美股暴跌的全部,因为相比之下,美元走势对加息更加敏感,但是最近几个交易日美元并没有因此而大幅上涨,仅仅只是微幅反弹,美元指数依然处于90下方,由此可见,美国通胀和加息升温,对市场的冲击力可能并没有想象那么强劲。

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回顾美国股市过去10年的几次暴跌,上一次暴跌出现在2011年8月,当时是因为欧债危机升级,道琼斯指数暴跌5.5%,再上一次是2008年10月,雷曼兄弟破产,道指暴跌7%。不难看出,上两次大级别的暴跌都伴有大级别的事件,而这一次并没有类似事件发生,仅仅是通胀和加息预期升温,尚不足以和前两次相提并论。

导致美国暴跌的真正原因并非加息预期,而是美国股市自身存在回调需求。2008年金融危机爆发之后,美国股市一度大跌,但是从2009年3月开始,美国股市就已经开始强劲反弹,道琼斯指数从6500点附近一路上涨,到今年1月底最高上涨至26000多点,涨幅超过300%,无论从绝对点位还是相对估值,美国股市都处于历史最高水平,在经历了长达9年的牛市之后,下跌也只是时间问题。如果一轮长达9年的牛市开始回调,下跌时间预计也不会太短。

由于美国股市在全球市场的龙头地位,美股的调整势必会在全球市场引发多米诺骨牌效应,尤其是和美国关联度较高的欧洲和日本股市,跟随暴跌势所难免,但从A股市场来看,未必会和美股同步。

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从市场情绪来看,由于美国暴跌引发恐慌情绪,A股会受到一定的短期冲击,但从长期走势来看,A股的走势更多还是由自己决定。在过去美国股市长达9年的牛市当中,A股并没有沾上美股的“牛气”跟随美股走牛,当美国产生回调需求的时候,对于A股的传导效应也不会太强。从美股上周五和本周一两个交易日大跌之后的表现来看,上周五大跌之后,欧洲、日本和香港股市都随之大跌,A股市场开盘大跌,但是很快企稳反弹,周一的上证指数甚至以红盘报收,从周二的表现来看,日经指数暴跌6%,香港恒生指数大跌5%,上证指数低开2%左右,随后开始企稳,恐慌情绪和传导效应远低于日本、香港和欧洲等地市场。

美国股市暴跌,对于A股最直接的影响可能在于使得“一九现象”更加明显。2017年以来,A股市场的走势出现严重的结构性分化行情,以“上证50”为代表的大盘股持续上涨,更多90%的个股则持续下跌,被投资者戏称为“漂亮50”和“要命3000”。美国暴跌之后,A股短期之内的恐慌情绪在所难免,出于护盘的需要,“上证50”为首的大盘股通常会逆势上涨,这也就会使得更多的资金在大盘股上抱团取暖,除了传统的机构投资者之外,更多的中小散户可能也会投奔大盘股的怀抱。相比之下,很多中小盘股由于地雷频出,乐视、獐子岛、湖北宜化、金盾股份等等,也使得投资者对中小盘股更加敬而远之。

对于A股市场的投资者而言,美国股市的风险自然需要关注,但是更值得关注的还是A股自身,尤其随着A股开始进入年报披露季,防不胜防的地雷可能会大量出现,潜在的黑马也开始浮出水面。与其关注不可控的美股,不如将更多的精力放在A股市场,研究一下如何躲过獐子岛和乐视这样的地雷,如何骑上更多的黑马和白马。

(图片来自网络)

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