机构扎堆力挺“喝酒吃药”行情再现消费主题基金水涨船高还要不要追?

机构扎堆力挺 “喝酒吃药”行情再现!消费主题基金水涨船高 还要不要追?近期,以食品股为代表的消费板块表现强势,数据显示,8月20日-27日的食品饮料行业指数涨幅为7.08%,在28个申万一级行业指数中排名第一,今年以来,食品饮料行业指数涨幅超过60%。

消费股表现突出,相关主题基金的净值也水涨船高。数据显示,食品行业、食品饮料、消费等主题基金近一个月以来在各类行业主题基金中整体排名靠前。国寿安保消费新蓝海混合、大成消费主题混合、浙商全景消费混合等多只基金近一个月净值涨幅超过10%。上述绩优基金重仓股名单中包括贵州茅台、五粮液、周黑鸭、洽洽食品、伊利股份等。

由萧楠管理,今年4月13日新成立的易方达消费精选近一个月净值增长率一度超过11%,该基金成立以来的净值增长率一度超过20%,截至第二季度末,其重仓持股包括美团点评、美的集团、东阿阿胶、申洲国际等。

年内涨幅居前消费主题基金

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“消费股一直是基金的基础持仓,但是在此前消费股蛰伏的时候,我也用一定的资金参与了市场其它机会。对消费股中长期看好的观点不变,只是在内部会有结构性的调仓。不过,对于近期短时间内大幅上涨的部分消费股,我个人认为存在一定情绪性因素,市场资金可以考虑逢高落袋为安。”北京一位公募基金经理介绍称。

深圳联合利业指出,在市场近期的盘整过程中,基本上确定完成风格切换。以食品饮料为代表的消费板块依然保持了非常强势的状态,尤其是在半年报陆续超预期的背景下,众多食品类个股开始创出新高。消费领域料成为下个阶段市场的主线。

广发品牌消费股票基金经理陈樱子表示,接下来关注的方向将重点转向社交类、餐饮类或顺周期可选消费板块。具体来看,在食品加工板块中比较看好餐饮产业链,包括调味品板块以及食材类、速冻类企业等。一方面,随着餐饮业复苏,调味品板块整体经营趋势将进一步改善;另一方面,在餐饮工业化、中央厨房化产业趋势的推动下,食材类、速冻类企业也会有比较好的业绩表现。此外,零售业态类的休闲食品也值得进一步关注,而与餐饮相关的饮料类标的,包括白酒、啤酒,预计同样会有不错的表现。

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从长期投资的角度来看,陈樱子比较看好的方向是消费升级。她认为,随着经济水平的提高,个人收入不断提升,消费者有能力消费越来越好、越来越高档的产品,产品结构不断升级,使得企业盈利随之不断提升,饮料制造行业、调味品行业等都将受益于此趋势。同时,随着居民人均收入的提升,消费者的需求也更加多元化,过去没有办法满足的需求将不断提升,化妆品、医美等领域的投资机会也将越来越多。此外,高档消费、免税行业以及教育类、健康类的标的也值得长期关注。

投资者还要不要追?

大消费板块下,除了食品饮料长期霸榜第一名之外,农林牧渔、医药生物、家用电器等长期来看都具有不错的表现。

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从近期所披露的国家队持仓来看,证金(中国证券金融股份有限公司)、汇金(中央汇金资产管理公司)二季度仍旧贯彻“吃药喝酒”的原则,偏好大消费,两家公司持仓市值的前两名均是贵州茅台和恒瑞医药。

不少投资者担心,现在消费的估值是不是有些高了,其实,不用担心!首先,人们对消费的需求是永续的。消费行业是围绕人类的衣食住行需求开展,人们不会因为经济低迷而停止购买生活必须品,这就为消费行业的稳定增长奠定了基础。简单来说,就是无论经济市场怎么变,大家吃饭总是要吃的,看病也是要看的。

其次,我国目前正处在消费升级的大趋势中,还有较大的空间。例如家电行业,其中我国空调的内销量目前在9000多万台,城镇每百户保有量127台,与日本270多台相比,仍有翻倍空间,农村空调保有量也有提升空间。

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最后,近期国家强调的内循环,最大的一项利好就是要激发内需的消费活力,引导优质消费回流、培育国产品牌、建立消费新场景(免税、国潮、电商、游戏),这对消费来说,无疑是一项重大利好。

综上来看,我们可以认为消费是一条长期可持续的好赛道。建议投资者优选基金长期布局。

想投资指数基金的投资者可以关注华宝中证消费龙头(501090)和富国中证消费50ETF(515650),两只指数中,主要消费和可选消费的占比略有不同,消费龙头指数选取中主要消费占46%,可选消费占53%,消费50指数的主要消费占58%、可选消费占42%。细分领域可以关注跟踪中证酒和中证食品饮料指数的基金。目前指数处于高估状态,建议逢低布局,长期定投。

想投资主动管理基金的投资者可以重点关注明星基金经理管理的产品。

例如胡昕炜的汇添富消费行业混合(000083),二季度减仓了食品饮料,加了免税概念,更分散投资于白酒、家电、医药、电商、物管、消费电子等大消费领域,上半年的业绩就处于消费类的领先地位,下半年也是冲劲十足,而且胡昕炜的回撤也控制的不错;

王宗合的鹏华消费优选(206007),比较偏爱白酒、医药,正是今年的两个风口,今年以来收益远远跑赢了同类均值;

郭睿的中欧消费主题股票(002621),上半年是消费类的冠军,二季度减仓了农业、食品、娱乐休闲、烟草、电商,换了一半仓,换为白酒、纸业、医用防护、游戏、家电等消费品,业绩继续保持领先,今年以来收益达到74.34%。

还有易方达的两只老牌基金,张坤的易方达中小盘(110011)和萧楠的易方达消费行业(110022)。其中,易方达中小盘二季度减仓了家电、加了医药,调整后以白酒、医药为主,兼机场、家电、汽车等大消费股,长期表现很优秀,近5年的年化收益达到31.26%,波动更是控制得好,只有19.88%。相比来看,易方达消费行业就逊色了一些,无论是近5年的年化收益还是波动控制,都不占优势,该基金主要重仓白酒和家电。

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