【股票知识】什么是换手率?看完你就懂了

什么是换手率

我们经常通过量价来分析某只个股,但量能可以分为成交量和成交额,由于不同流通盘的个股需要用不同的量能标准来判断所以这里就需要引入一个统一的概念,也就是换手率

所谓换手率,是指单位时间内,某一证券累计成交量与可交易量之间的比率。换手率,在市场中是很重要的买卖参考,应该说这远比技术指标和技术图形来得更加可靠,如果从造假成本的角度考虑,尽管交易印花税、交易佣金已大幅降低,但成交量越大所缴纳的费用就越高是不争的事实。

换手率可以更加准确和真实的反应主力资金的意图,能够从换手率的变化当中寻找到主力资金是准备加仓还是准备跑路的蛛丝马迹。

一般来讲,有主力的个股换手率都会处于一个较高的水平,而换手率高的情况大致分为三种:

第一:相对高位成交量突然放大(通常是巨量),这样情况换手率大幅走高,说明主力派发的意愿是很明显的,通过对倒完成出货。

第二:新股,新上市的个股换手率一般是最高的。而我们在选择新股是否具有后续上涨动力的时候,就需要辅助换手率指标。一般而言,现有交易体制下,开板后三交易日换手率越大的新股后续上涨动力越大,如果开板后三日换手率还不能超过90%则意味着该股基本上不被投资者看好。

第三:底部放量,价位不高的强势股,其换手率高的可信程度较高,表明新资金介入的迹象较为明显,未来的上涨空间相对较大。

一般投资者买卖股票采取两种炒做方式:一种是以基本面选股;另一种是以技术面选股。通常基本面选股者注重市场外消息面对股市的影响,技术面选股者注重指标与形态变化。而技术面又分为技术与反技术操作,其实就是庄家利用基本面提示的观点和容易被广大投资者识破的技术趋势进行反向操作,也是股市通常人们称为的 “诱多”与“诱空”行情。

无论选择基本面还是选择技术面,量在价先已成为当前买卖股票最基本的常识,因为股市出现异动,量放大了还是缩小了,是向上突破还是向下突破都需要量上的配合。因此买卖股票都不会脱离量对个股走势的影响。

一般情况,大多股票每日换手率在1%——2.5%(不包括初上市的股票)。70%的股票的换手率基本在3%以下,3%就成为一种分界。那么大于3%又意味着什么?当一支股票的换手率在3%——7%之间时,该股进入相对活跃状态。7%——10%之间时,则为强势股的出现,股价处于高度活跃当中。(广为市场关注)

10%——15%,大庄密切操作。超过15%换手率,持续多日的话,此股也许成为最大黑马。

对于换手率的放大或高换手率主要有以下三种研判方式:

1、首先要观察其换手率能否维持较长时间

因为较长时间的高换手率说明资金进出量大,持续性强,增量资金充足,这样的个股才具可操作性。

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2.拉升途中出现的高换手

3、异动量比与异动换手率

4.拉升末期出现的巨量高换手

换手率结合成交量的用法

换手率是个股成交量水平的另一种展现,它表示的是一只股票中资金活跃度的绝对状态,在分析中的运用除了结合价格走势也要结合量能的相对变化。用换手率的高低和股价所处位置的相互关系,以及量能持续变化的方向进行综合判断,不过这里换手率是辅助分析数据。

底部放量的股票,其换手率高,表明新资金介入的迹象较为明显,未来的上涨空间相对较大,越是底部换手充分,上行中的抛压越轻。此外,强势股就代表了市场的热点,因而有必要对他们加以重点关注。

需要特别说明的是,过高的换手率往往很难持续,在正常的状态下,换手率的绝对值超过20%以上就算异常放量,除了看绝对值以外,也可以用当天换手和前一天的比值来看相对倍数来判断是否异常。

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比如一只股票长期在低位徘徊,换手率保持在1%左右,某一天突然放大到10%以上,这里直接用10/1就是换手率的相对倍数,如果前一天是0.8%,第二天上涨换手率超过8%,就是8/0.8,就是10倍。一般来说,放量上涨倍数太高的持续性很难保证,倍数在2至5倍之间算正常,如果超过5倍甚至10倍则一般是脉冲量或者孤量,追高容易被套。绝对值太低和太高也不行,放量换手率不超过3%说明力度不强,应当观察一下,而超过15%则属于异常现象,所以换手率倍数超过5倍或者绝对值低于3%和超过15%的一般不要追涨。对于成交活跃的次新股,这个标准可以适当提高一些。连板之后打开的放量也不受这个约束。

然后比较重要的是股价位置,如果股价是从底部慢慢震荡上行缓慢爬升,换手率保持在5%—10%以内,这是正常状态,但有些个股可能会在后面出现加速,此时换手率可能会明显升高到10%以上,如果到15%以上就需要警惕,有一些短线客喜欢做加速,但是如果在高换手时跟进可能会追到一个波段高点,股价在有明显上涨波段之后的高换手多为主力出货或获利盘兑现,特别是换手率超过异常状态就应当谨慎。

下面用两只个股来分别说明一下:

这是二六三今年3月9号的一次放量上涨,当天换手率超过7.23%,但前一天换手率为1.04%,换手率倍数为6.95倍,已经是异常放量,后市无法持续,形成孤量,股价继续下跌。

这是有研新材在8月10号的放量,当时股价已经有过一波明显上涨,前一天是涨停,前一天涨停的换手率是6.17%,是短线加速正常放量,如果做短线可以跟进,但第二天就必须出局,因为换手率一下放大到15%以上,而且股价未能继续涨停,这是量能无法持续的信号。

高换手率选股

高换手率的票更适合短线客,属于激进型。

用什么短线选股指标可以把高换手率的股票选出来呢?

其实这个问题很简单,我们打开自己的行情软件,如下图,就可以把高换手率的票从高到低选出来,我们尽量选择换手率大于7%的票来进行短线操作。

高换手率也是属于其中的一个特好选股指标,为什么这么说呢?

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因为通过高换手率,我们可以发现主力踪迹,凡是换手率大于7%的股票肯定是有主力在搞动作,所以我们可以肯定的是这只票目前已经有主力介入,那么有主力介入了,到底是处在建仓阶段还是洗盘、拉升、出货阶段,我们还得进一步确定。等一下下面会讲。

如果是股票处在空头趋势,某天我们发现换手率突然大于7% ,那么有可能是主力在试盘,这个时候我们不要急着介入,先观望。如果某天发现股票在低位横盘很久,而且前面跌幅已经很大,那么我们就可以判断出主力已经建仓完毕,准备要快速拉升。

比如下图永和智控这只股票。

永和智控这只票在2018年4月27日换手率高达12.77% 很明显换手率已经大于前面我们所说的7% 而且 股价是在低位横盘很久才出现这样的情况,那么我们就可以判断出有主力存在,而且是处在刚刚建仓完毕的位置,这时候我们就可以放心买入,后面就连续来6个涨停板,利润空间是非常丰厚的。

在平时操作短线股票的过程当中,有一个特好选股指标是散户必不可少的。大家过后可以研究一下换手率选股。

高换手率还有一个特别注意的点是不能处在高位,如果股价是在高位,突然放量,换手率又很高,那么有可能是庄家出货,我们是不能买入的,要谨慎。

换手率分析庄家的技巧

具体来说,投资者可以从以下几方面人手,通过观察股票换手率的高低来发现庄家的动向。

1.建仓阶段放大的换手率

如图8-7所示,万好万家在以涨停的方式上涨之前,曾经有近七个月的温和上涨阶段。就在这几个月缓慢的拉升当中,庄家顺利地完成了建仓的过程。那么怎样才能够提前知晓庄家的作为呢?图中的换手率藏着庄家的真正动向!股价上涨的初期,在图中A位置处,换手率经常出现高达20%的情况。图中显示股价有三次明显的拉升情况,在拉升过程中,换手率也随之达到了非常高的程度。

在之后的拉升过程中,图中B位置处的换手率始终维持在5%—20%。这么高的换手率配合股价缓慢上涨显然不是一般的散户能够达到的。庄家在花大力气建仓,才导致换手率不断维持在高位。

2.洗盘和拉升时的换手率

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如图8-9所示,卧龙电气在被庄家拉升的过程中,股价也曾经历过打压的过程。对于庄家深度介入其中的股票来说,在庄家打压洗盘时,一定是散户在大量的出货。既然庄家不参与出货,那么换手率一定不会很高。与拉升阶段庄家不断拉抬股价不同的是,打压股价的换手率是萎缩的。图中在卧龙电气这只股票的两个洗盘位置中,其换手率都呈现出了萎缩的状态。这正好说明了庄家在打压股价时惜售股票,印证了庄家在该股中的存在。

如图8-10所示,皖通高速虽然算不上是2008年底到2009年底的股市反弹中的大牛股,但是其中却明显看出庄家的存在。图中A位置换手率的放大对应着股价的底部,这正是庄家建仓所在的价位。而图中B位置恰好是庄家拉升出货的位置。为什么这么说呢?因为庄家放大换手率建仓和出货的动作简直是太明显不过了。通过分析换手率,庄家的行踪就一目了然了。

那么拉升中的换手率如何呢?图中的股票建仓和出货之间的位置是庄家拉升股价时所在的位置,从中可以看出庄家拉升股价时的换手率虽然比较低,但是还是维持在高位运行的。这样的换手率与庄家不断拉升股价的动作是密不可分的。庄家要想拉升股价,会动用一部分资金来接盘。这样,相比在散户的作用下自然上涨的股价来说,庄家拉升股价时的换手率就会高很多了。

3.新股上市之初巨大的换手率

如图8-11所示,世联地产是2010年众多上市新股中的一只。在该股上市的第一天里,换手率高达74.60%,对应的成交量也高达190980手。如此之高的换手率足以保证庄家在一天的时间里就抢到足够多的筹码了。不仅如此,在该股上市的前几天中,换手率一直维持在20%以上。新股在上市阶段即放大换手率正是庄家的建仓行为。换手率和成交量同步放大的新股,在以后一定能够走出相当牛的大行情来。世联地产上市后,股价翻了一倍多的走势就充分说明了这一点。

投机交易是一项最难界定简单与复杂的工作

说他简单是因为的确是有50%的正确概率做基础,连市场卖茶叶蛋的老大妈也能说出个一二三,并且偶有不错的交易成绩,说他复杂是因为经常我们会看到很多高智商高学历高能力的高材生也在这里面折戟沉沙,简单而明确的行情,复杂而善变的心态,构成了这幕所说投资与人性大戏中的最跌宕起伏的两个因子。

其实,对大多数交易者来说,交易的简单与复杂更可以用当局者迷,旁观者清来概括,金钱,是所有问题的症结,身处场外没有诱惑与恐惧的羁绊,心态最是清明,理性可以发挥最大的作用,所以出现了很多有水平的分析师,进场以后,所有的决策都要为自己的欲望服务,所以一流的分析师也就只能从三流的交易员开始做起。

从人认知的角度来看,对任何事情的认识边界都容易出现过度,所以在宏观社会环境中总是会出现很多投机泡沫,放在微观的交易行业来说也会如此,因为见过了太多的人亏钱了,所以很多交易者都宁可把这个行业想象的复杂一点,只要一复杂就很容易跑偏,比如很多交易者在谈及交易理论的时候都会提到佛与道,关于这点我们应该明确,念佛不是祈求佛祖保佑发财,而是学习佛祖那种面对诱惑时无我的心态,以期望保持一份理智和冷静。

交易的本质终归是一种概率,用小的错误去验证大的盈利是这个行业盈利的主线,任何复杂的数学模型或者大数据样本程序化交易都离不开这个范畴,至于所谓的捕捉龙头之类的胜率论更是车的有点远大发了,所以,预期把精力浪费在自己都不知所云的深奥理论和复杂的交易模型里面,不如用最原始,最低级的眼光来分析这个市场。

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交易资金安全最重要。交易是一场持久战,追求的是长远的复利,又如同攀岩,无论你之前爬多高,一旦失足下去就是万丈深渊。

逢低潜伏是王道。追高是一辆收割机,看似诱惑无限,大把涨停只需自 己伸手去捡,却不知被收割的是自己,尤其在熊市。我从来没有看见过哪位投资大师靠长期追高成功过。

不要把鸡蛋放一个篮子。黑天鹅也许你还没有遇见过,但只要不永远离开市场你迟早会遇见。俗话说,常在桥下走,哪有不湿脚!

交易之道亦“天道”,天道轮回,阳极生阴,阴极孕阳。涨多了会跌,跌多了会涨,总是从一个极端走向另一个极端,故胜者避高而趋下!

不要频繁交易,利润都是悟出来的,尤其在牛市,总想去抓住每个标的的涨停,结果可能还不如拿着不动轻松赚的利润多。猴子掰苞谷,最后可能一无所获,

不要去听信一些内幕消息,内幕消息往往传到你耳朵里时只是为了让你去接盘站岗。高岗上的歌声往往格外嘹亮!

永远记住牛顿说的一句话:“我能算出天体运行的轨迹,但算不出人性的疯狂”。

无数次实践证明当散户蜂拥而上做某件事时,往往这时自己应当保持冷静心态,独立思考,与大众反向而为最终都是正确的。

不同的情况下固执有好有坏,出于冷静思考下的固执是坚持的毅力,冷静思考判断下的固执往往最后将取得胜利,赌徒心理下的固执往往最后是失败!故:冷静和固执是最好的搭档,因冷静可以让你做出正确判断,固执可以让你战胜恐惧和贪婪!

在牛市要学会适度贪婪,牛市里有泡沫不是卖出的理由,要学会在泡沫里游泳,因为行情涨幅超出你预期很多,而你在刚启程时下车。

在熊市下跌初期不要轻易抄底。因为熊市下跌第一波是恐慌性,往往这时泥沙俱下,抄底往往犹如肉包子打狗有去无回。

当自己交易出现连续不顺失利亏损时,就要停止交易,离开市场,保持平静心态,冷静思考并找出出错的原因,并根据原因和自身特点进行重新归纳总结,适当修改自己交易系统。

资金好比举石,当资金流入推动股指向上,好比手举石向上,随着手举高股指不断上涨。当手臂举直那么高度就达到最高了。随着高度达到极限后力量开始逐渐衰竭,托举石头的手开始回落,直到石头落在地上,手臂得到足够休整恢复后蓄积再一次举石的力量。我把它叫做举石理论。

交易要贪而不贪!不能不贪,更不能太贪婪!不贪你可能拿不住股,太贪你可能坐过山车甚至套牢,需要适度贪婪,泡沫里游游泳要知道收手。要把握好这个尺度很难,就需要对基本面的充分了解和市场深切的感知度!

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