定投可以更智能一个牛熊的周期,就像个轮回

一、破净潮已经出现

今年以来,A股破净股数量不断攀升。据数据统计,截至6月12日,A股市场共有114只股票破净,是2016年“熔断”时期破净股数量(53只)的2倍多。

对比以往的历史,A股历史上在2005-2006年、2008年、2013-2014年都曾出现过破净股超过200只的情况,但随后最小的涨幅都超过50%。

现在市场上还没有200只破净股,而且市场的股票数也不可同日而语,但我们此时也不必太悲观。

定投还得继续,原来的投资策略还要坚持。

二、定投可以更智能

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一个个牛熊的周期,就像一个个轮回。无数人在这样一个个轮回中直面和回避,搏击与流浪,从容与慌张,迷失了自我。

市场充满了无常,以致于没有永恒的胜招,也没有永恒的败招。我们唯一可以依靠的,只有适合我们自己的策略,即使它并不是一直有效。

书生总结了一些常见的定投策略,如下:

书生可以很肯定的说,以上每种策略都有自己的缺点,这是在执行策略时必须知晓的。另外,股债动态平衡和网格交易策略等不属于定投策略。

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下面以平时提到不多的价值平均法为例,简单做个回测。

假设你从2015年10月1日开始定投天弘上证50指数A(001548),规则是持仓市值必须每月增加2000元。

(选择天弘的指数基金回测,主要是管理费和托管费在行业内较低,长期跟踪误差小,这样回测的结果更具客观性。)

第一个月,你要投入的金额是2000元。但是到第二个月要买入多少,取决于这一个月定投的上证50指数的涨跌情况。

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如果这个月基金上涨5%,2000元变成了2100元,那么确保这个月净值增加2000元,你只需要投入1900元,买的比一般定投少了。

如果这个月基金是下跌5%,2000元变成1900元了,那么你要定投的资金就是2100元,买的比一般定投要多。

回测结果如下:

价值平均法,保证了上涨行情越买越少,而下跌行情越买越多,简单机械。缺点是遇到一波单边下跌时,需要的资金较多。

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假设你每月的工资结余是2000元,如果价值平均法本月只需要买入1500元,那么剩余的500元建议放在货币基金中,作为备用资金。

上文的策略中,也提到了均线的使用。书生这里给大家提供一个简单的思路:周线图中,均线死叉,则定投固定收益产品;均线金叉,则把固定收益产品全部转为指数基金,并定投指数基金。

这是一种趋势定投的思路,大家可以对照指数走势图复盘。

结束语

法如筏喻,法无定法。市场是无常的,策略是固定的,所以任何策略都有表现不佳的时期,也可以称为“缺点”。

昨天看到一个报道,在2007年,国内某投资大佬找了4000个人跟着他一起做价值投资。没想到遇到的是蓝筹股近10年的低迷行情,在2014年就剩下了几个人,到今天更是一个人不剩的被市场淘汰。

书生觉得,最主要的原因是这几千人都是想着赚钱,而没有思考过市场不适合策略该怎么办?

秋天,你若在路上闻到桂花香,会发现这一切都是自然。不到季节,不管你怎么努力,桂花都无法盛开。也许有那么一刻,你我都能开悟,原来顺其自然就好,任运无碍。

那桂花的淡淡清香,我们无法分享给从来没有闻过的人。即使我们翻遍词典,也没有一个准确的词能去描述那种香味。

跟投资一样,只有真正实践了,才知道原来是这样一种香味!

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