资管新规时代,我们该如何进行家庭理财产品的选择?

最近我团队新来的小伙伴,问了我这样一个问题:这两周的财经分析中经常出现“资管新规”这个词,到底是啥?对我们的客户有哪些影响呢?

我当场给她做了分析和解答,才发现“资管新规”这个对大众理财工具选择影响巨大的文件,竟然在金融圈之外的人群中普及率如此之低,很多人甚至不知道理财的游戏规划已经发生了改变!那我们今天就来聊聊资管新规新规这个文件具体有哪些重要内容,它又产生了哪些影响,以及在后资管新规时代,我们该如何进行家庭理财产品的选择吧~

01 资管新规之概括

所谓资管新规,是指2018年4月由央行、银保监会、证监会、外管局等四部委联合发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》。2018年是金融行业的强监管年,而这份资管新规,就是迄今为止强监管下的最重量级政策,资产管理行业迎来后监管时代。那这一份重磅文件到底都写了啥?简单概括一下,包括以下四点:一是,打破刚性兑付,简而言之就是所有资产管理类产品均不保本保息;二是,禁止嵌套,打破资管产品购买各类资管产品,通过层层嵌套各种通道以达到投资按监管要求不允许投资范围之目的;三是,禁止高杠杆,针对不同风险等级,设置不同的负债杠杆,对分级产品设置不同比例;四是,禁止期限错配,也就是打破资金池的操作,不允许各类产品滚动发行,禁止利用下期募集金额兑付上期本金利息。该文件实际上是对资产管理行业设立了严格的产品管理规范,也给野蛮发展的资管行业戴上了紧箍咒。原计划全部机构要在2020年底将新旧产品全部整改到位,现因新冠疫情的影响,这个过渡期被延长至2021年底。

02 资管新规之影响

那资管新规的出台,对于我们个人理财到底有哪些影响呢?1)买理财需要更加专业。简单来说,我们闭着眼睛买银行保本理财以及各类资产管理产品的时代,已经一去不复返了。过往的各类理财产品,以保本保息的产品为主,还有一些有隐藏的刚性兑付承诺,而现在的产品则属于非保本的产品了。这些产品会慢慢全部转型成净值型产品,会对外披露更多的信息,产品运作更加透明,申购赎回也会更加灵活。作为个人投资者,需要认真研究哪些产品符合我们的风险偏好,哪些产品的底层资产更值得投资,这就需要更加专业的判断才行。2)理财产品预期收益率持续降低。在资管新规之前,银行理财以及各类资管产品大多层层嵌套进入了地产企业与政府平台的各类非标债权项目,当然也有一些一级市场上的权益类项目。这类产品底层资产的收益率在2018年之前也还可以,所以我们作为个人投资者购买此类理财产品的收益率也还不错。而资管新规之后,这种层层嵌套的操作都被禁止了,那大量的资金要投到哪些可靠的高收益领域,存在巨大的不确定性。在我们已经看到的各种数据中,可以预见净值型的理财产品收益率会持续走低。当然,理财产品的收益率持续走低,也跟全球低利率、低增长的趋势影响有关。

03 后资管新规之理财建议

在后资管新规时代,理财慢慢就变成了一项技术活,所以大家还是要有所准备才好!那我们首先要搞明白的第一件事情就是:何谓净值型产品?

净值型理财产品,就是对外开放的、非保底的、盈利与产品底层资产的净值有关的投资理财产品。

简单来说,净值型产品的收益率类似基金的净值波动,假设初始净值设为1,当投资组合有盈利或亏损的时候,产品净值就会发生变动。比如:产品的资产价值盈利20%,净值为1.2;亏损10%,净值为0.9。投资者根据自己持有产品期间,产品净值的变化,享受收益或承担亏损。与此同时,净值类产品的预期风险相比与原有的固定收益类产品,可能会更高一些。所以在做资产配置比例的时候,我们就需要根据家庭的风险承受能力和和个人的风险偏好来做选择。那没有了传统的保本型理财产品,我们想要做低风险产品配置的时候,可以选哪些金融工具呢?1)结构性存款

结构性存款是一种创新型存款,在存款利率基础上引入了利率、汇率、指数等衍生品,产品的实际收益率不仅与存款利率挂钩,还与衍生品的价格波动挂钩,使存款人有望获得比一般存款更高的收益。

目前,结构性存款的起购门槛5万元,由于资金的大部分流向安全级别较高的存款,少部分流向高风险的衍生品,所以安全性相对较高。

需要特别提示的是,小部分结构性存款不保本、不保收益,大部分只保本、不保收益。小伙伴们在购买之前,还是要认真看清楚相关合同条款,再下手。

2)大额存单

大额存单本质上是一种存款类金融产品,风险极低,投资门槛一般20万元起,很多银行3年期大额存单利率达到4%以上(未来可能会持续走低)。

与同期限定期存款相比,大额存单利率高,还有更灵活的转让选项,利息损失较小。对于资金规模比较大的小伙伴,可以作为一个选择项。

3)储蓄型国债

储蓄型国债是政府面向个人投资者发行,以吸收个人储蓄资金为目的,满足长期储蓄性投资需求的国债品种。采用实名制,不可流通转让,优点是收益安全稳定,免缴利息税,适合低风险偏好的投资者。

与银行定期存款和大额存单相比,国债的认购起点低,更能满足中小投资者的投资需求。不过这个类型的产品,收益率也存在持续走低的趋势,且买且珍惜。

4)货币基金

这是一种开放式基金,许多投资人将资金交由基金管理人运作,专门投向风险小的货币市场工具,如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单等短期有价证券。

最常见的余额宝、活期宝等理财产品都是投资货币基金,优点是高安全性、高流动性、稳定收益性。缺点就是最近半年,宝宝类的产品收益率一路走低,从3%左右已经触到低点1.4%-1.7%,最近又爬升至2%左右。

5)增额终身寿险

很多小伙伴可能都没听说过增额终身寿险,它作为一种锁定长期利率的保本型金融工具,到底是怎么一回事呢?

其实,增额终身寿险就是储蓄型终身寿险的一种,本质上是寿险,但是它的重点功能在于储蓄和保障功能,尤其起到强制储蓄、安全保本、增值获利的作用。

增额终身寿险又被称之为资产型保单,时间越长,优势越明显,特别适合用于储备养老金、子女教育金以及财富传承等。

于我而言,在我们家庭的资产配置方案中,这种保本型的增额终身寿险是被当做长期锁利的债券在配置的,我看重的就是它保本锁利,良好的防守功能。

哈哈,介绍完以上五种金融工具,想必小伙伴们应该对于自己保本理财工具的选择,又有了新的认识吧!

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