怎么看股票内资外资(你看到的北上资金数据是错误的)

北上资金,市场中不同名称,比如陆股通(沪股通+深股通),外资(与内资对应,割洋韭菜),北向资金等,表达的是同一个意思:通过香港市场流向A股市场的资金。本文内容用:北上资金表示,与之相对的是南下资金。

你看到的北上资金数据是错误的!让你了解真正的北上资金流向!

北上资金

你看到的北上资金是错误的

本周五,3月20日,富时罗素调整a股比例1.5%,从投资者最广的东财“沪深港通资金流向”看,北上资金尾盘抄底,一度大买超80亿,收盘净流入34.02亿。

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东财北上资金分时流向

在通达信、同花顺等软件中显示的金额也是34.02亿元:

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通达信北上资金分时流向

但很可惜,你看到的这些数据是错误的,一度大买超80亿是错误的,净流入34.02亿也是错误的,真正的流入金额是16.87亿。

从港交所(https://sc.hkex.com.hk/TuniS/www.hkex.com.hk/?sc_lang=zh-cn)的“沪港通及深港通成交金额”中能获取真实的流入资金:

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沪港通及深港通成交金额

绿色代表买,红色代表卖
上海,买入212.82亿,卖出176.87亿,净流入46.32亿
深圳,买入220.79亿,卖出239.87亿,净流出12.73亿
所以,上海+深圳,总计流入16.87亿,而非34.02亿

什么原因产生这种误差,导致股民大众们用的是错误数据?这就要说到沪深港通的额度

沪深港通额度

外资通过港股通道与A股市场的交易买卖并非无限制地任意买,而是有限制额度的。2018年5月之前,陆股通(北上资金)与港股通(南下资金)的额度分别为130亿和105亿,比如北上资金买入了130亿之后,就无法继续买入了,为了更好地开放外资互通,以及后续纳入明晟、富时罗素等指数的承接,2018年5月后每日额度进行4倍扩容,扩大到520亿与420亿。

港交所每日交易时段会公开一个数据:每日余额。于是,一个简单的问题产生了:当天一共有520亿的额度,现在余下500亿,请问现在用掉(流入)了多少亿?

加减法很简单:520-500=20,当天流入20亿。

市场主流的北上资金就是这样的算法。

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流入资金≠使用的额度

但真正的北上资金流入额,并不等于当日使用掉的额度。先看下官方每日额度全额的公式:

沪港通的每日额度余额计算公式如下:

每日额度余额 = 每日额度 - 买盘订单 + 卖盘成交金额 + 微调

关键字在于:微调

微调包括:
1,买盘订单被取消
2,买盘订单被深交所和上交所拒绝
3,买盘订单以较佳价格执行

看着挺复杂的,简化成一句话就是:每日用掉的额度包括了还没成交的委托单,这个金额是虚的,非真实流入金额。这也是为什么周五尾盘出现所谓的外资大幅流入,这些是委托单,并没有真实成交。

再感觉复杂,看个极端的案例就明白了。

香港有家机构,在A股刚开盘时看好一个牢牢封死在涨停板上的股票,然后大手一挥,在涨停价挂了个520亿的买入单子,排长队等待成交。

此时,每日北上资金的520亿额度被用完,显示为0,主流的北上资金流入网站显示为流入520亿,但真实北上资金流入额为0。

按额度计算的净流入与真实净流入的对比

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第一个指标是北上资金的真实流入数据,第二个指标是按额度计算的流入数据

差别是:

1,历史总计:真实流入9735亿,按额度计算的流入14370亿,相差50%

2,当日资金对比:图中标了两者出现流向相反的几个交易日,因为后者包括了委托单,所以资金流向总是大于前者

本文介绍到这里,如果你对北上资金的算法有看法与疑问,欢迎评论留言。

下周,我会继续北上资金系列:北上资金的数据模型与投资策略,从投资实战角度运用好北上资金,欢迎各位点赞加关注。

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