中证500的基金历史业绩表现不重要怎么办?

1.一直在考虑投一个中证500基金,好买推荐的是建信中证500A(000478)。但查看其四分位排名,不佳和一般的评价较多,良好的较少,甚至没有优秀。可否介绍下推荐的依据是什么,难道基金历史业绩表现不重要吗?

1)四分位排名是将同类基金按涨幅大小顺序进行排列的,这里的同类基金分类包括股票基金、混合基金、债券基金、指数基金等,所有指数基金属于同一类基金,也就是说,排名的时候包括了宽基(沪深300、中证500、创业板指等)、窄基(各种行业指数、主题指数)等所有指数基金。

建信中证500A的四分位排名不好,是因为同类基金中,近几年都是大盘股在涨,中小创没怎么涨还跌了,所以在排名上跟踪中小创指数的基金都是靠后的。但是在跟踪中证500的指数基金里,建信中证500A成立时间久,长期业绩较优,而且具有不错的超额收益,这就是好买推荐它的理由。

数据来源:Wind、好买基金研究中心,截止2018.9.13

2)在选择基金时,基金历史业绩表现是很重要的参考指标。但是正如前面所说,指数基金各自跟踪不同的标的指数,而同类基金却包括了所有指数基金,所以指数基金关注四分位排名的意义不大,还是要和跟踪同一标的的指数基金对比才有意义。

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对于被动指数基金,需要关注跟踪误差;对于增强指数基金,因为有主动投资的成份在,需要关注基金的信息比率,并经常查看基金经理是否更换。

2.老师好,请教一下,当某个指数处于低估状态时,比如中证500,那是否意味着所有跟踪该指数的指数基金都具有定投价值呢?

1)指数的估值高低只能用来衡量这只指数现阶段是否具有投资价值,所以指数处于低估状态只能说明指数具有投资价值,比如中证500低估,意味着中证500指数具有投资价值,但不是所有跟踪中证500的指数基金都有投资价值。

2)衡量指数基金是否具有投资价值时,除了考虑标的指数的投资价值之外,还有许多其它因素需要考量。

被动指数型基金,要考虑跟踪误差是不是太大,跟踪误差大就意味着被动型指数基金的表现与指数表现的拟合度差,没有达到它完全跟踪指数的目标;另外,被动指数型基金规模越大越好,所以在选择时应该避免选择规模过小的。

增强指数型基金则要关注信息比率够不够高(可以用夏普比率作为信息比率的简单代替,查看夏普比率够不够高),信息比率高就说明该基金获取超额收益的能力较强,适合投资;因为加入了主动投资的成份,增强指数型基金还应该关注基金经理是否更换、规模是否合适(50亿以下为宜)。定投的话可以侧重考虑业绩表现稳定的增强指数型基金。

3.老师您好,我买的汇添富中证主要消费ETF、大成策略回报混合、易方达上证50指数A属于什么组合?怎么知道我选的基金属于哪个类型?

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1)看基金属于什么类型,指数基金看跟踪标的指数,主动基金看基金重仓股。

比如:汇添富中证主要消费ETF(159928),属于被动指数基金,跟踪中证主要消费指数,很显然就属于消费主题基金;易方达上证50指数A(110003),属于增强指数型基金,跟踪上证50指数的同时积极投资,属于大盘价值型风格;

大成策略回报混合( 090007)属于主动管理型基金。主要投资于主板(股票代码6和0开头),在个股被显著低估时坚定持有,属于个股精选风格。从行业配置来看,化工占41.66%、医药生物占17.21%。从投资风格看,更偏向于价值型。

基金重仓股,数据截止日期2018.6.30

相对指数基金,主动管理型基金较难判断。如果对股票不熟,即使是看到基金的重仓股,也不知道基金是什么风格。这个时候,还有一种方法,就是看基金和特定风格指数的走势吻合度。这是目前判断基金风格的主流方法,时效性好、容易获得、且不容易弄虚作假。

2)总体来看,你的组合偏向于主板、价值型,可以再配只成长型风格的基金。比如投资中证500和创业板指数的基金,建信中证500(000478)、易方达创业板ETF联接A(110026)。现在中证500指数(PE历史排位1.15%)和创业板指数(PE历史排位5.15%)的估值都已经很便宜,长期看投资价值很高。

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4.定投怎么看持仓成本,还有怎么计算止盈点?

1)定投分批买入,每次买入时的基金净值都不一样。因此,定投的持仓成本又称为“平均成本”。持仓成本=总投入/总份额,总投入就是每次定投金额的总和,总份额是每次定投份额的总和,而定投份额=定投金额/基金净值。

比如:假设一只基金的净值表现如下表,每月定投1000元,定投6个月,赎回时基金净值为1.10元。

那么:

总投入=1000*6=6000

总份额=1000/1+1000/0.85+1000/0.7+1000/0.8+1000/0.9+1000/1.05=6919

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平均成本=总投入/总份额=6000/6919=0.87

2)计算止盈点,我理解你的意思是计算定投收益率,2个方法:

方法1:定投收益率=总收益/总投入。如上例,为(1.10*6919-6000)/6000=26.8%;

方法2:定投收益率=(基金净值-平均成本)/平均成本)。如上例,为(1.10-0.87)/0.87=26.4

不管是按方法1,还是按方法2计算,定投收益率基本上是一样的(存在误差)。其实,经过处理,两个公式是相等的。需要提醒的是:定投收益率不用自己计算,账户中的持仓收益率就是定投收益率。

3)累计收益率没有考虑定投时间的因素,更为合理的止盈应该是年化收益率。一般,年化10%-15%是可以参考的指标。年化收益率的计算公式可以在EXCEL表格输入函数:=POWER(1+定投收益率,1/已定投年份数)-1。比如:

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注:已定投年份数=定投月数/12

如果你觉得这样麻烦,也可以简单化粗估,比如定投五年收益70%,那么除以5,就是14%,再往下调2个点左右,基本就是你的年化收益率了。

4)上述方法虽然考虑了定投的时间因素,但还有一点没考虑,那就是“资金效率”。如果把每笔定投资金的时间价值和金额价值同时加入考虑,就要用IRR来计算了。

假设A和B都投入1000元,期末(6月)市值都为1100元,收益率都是10%,参考时间因素的年化收益率都为25.7%。通过excel可以看出,用IRR公式计算的年化收益率,B要比A的高。

注:定投A的每月收益率=IRR(B2:B7)=2%,年化收益率=(1+2%)^12-1=28.92%;

定投B的每月收益率=IRR(C2:C7)=3%,年化收益率=(1+3%)^12-1=45.8%

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