股票怎么排雷(股票排雷妙招)

(1)

A股两个大雷今天官宣被清了,乐视终止上市;康美被顶格处罚,60万。

虽然面临的处罚略有一些差距,但当初两颗雷的量都挺猛的,受害者众。直到今天了,乐视网还有28万人在里面。

人性是复杂的,我们乐得看别人家的公司暴雷,痛打落水狗;

但当自己的持股暴雷,又接受不了,哪还管什么造假不造假呢。

股票怎么排雷

所以说,哪有什么绝对的理性,说到底还是屁股决定脑袋。

(2)

造假这个事儿,从A股这个场子开台以来,就一直如影随形,这自然也是利益驱使。

从当年的琼民源、 蓝田股份、东方电子、银广夏、新疆屯河、康达尔;

到比较近的绿大地、万福生科 、獐子岛、康氏姐妹、信威;

我就有个感觉,最近几年他们好像玩儿得越来越大、越来越猛,甚至不少知名的蓝筹股和白马股也纷纷爆雷。

且不说暴雷了亏钱的事儿了,即便只是为了自己的屁股着想,不想当图上那么不体面的人,我们也得想想,怎么避开这些埋在A股的雷。

(3)

很多财务专业的人会跟你们说要盯着财报报表怎么怎么看,还要去现场调研。我倒觉得没那么复杂,因为我作为一个投资者,目的就是排雷,而不是非要证明上市公司造假。

排雷核心就是十二个字:少听故事、多看数据、回归常识。

再细点儿说:

1. 不要着急,好公司不是一两年炼成的。

我们啊,就喜欢一些新概念,新公司,包括我自己,还因为天天喝瑞幸,就坐歪了屁股。很多出问题的公司容易出现中短期暴涨,通常在财务严重造假后的几年崩盘。而一些真正的好公司,一涨就是几十年,比如昨天业绩亮瞎眼的腾讯。我之前股池里定的筛选条件是要连续多年,也是一样的道理。

2. 少听点儿故事,少信所谓的权威背书。

就拿乐视来说吧,贾总拿全部股票身家质押为乐视融资,故事精不精彩?贾总拉上首富、前首富、央企、国家队、地方龙头、民企教父、各路明星背书,风光不风光?

但事实是,那些背书的大佬们只是扔了一个铜板,小散们则可能信了他们赌上了身家性命。蓝田的故事就更离谱,是常识都能看穿的东西,整个鱼塘全部堆满鱼也没这么大量,一看就是作假的。

3. 放弃一些小市值的股

很多人过度追捧一些所谓高成长的中小市值股,但市值门槛,一直是我策略里必加的,50亿市值以下的公司基本不用看了。

4. 要看报表,但不仅仅依赖财务报表

财务报表是用来排雷的,优质的上市公司往往有优质的财务报表,但是反之不成立。不能仅仅靠财务报表就去买入一家企业。好公司肯定有好的报表,但好报表不一定是好公司。写了《手把手教你读财报》的老唐说过一句话我还是比较认同的:财报是用来证伪的。

说完四点原则,我再列一下我平时会思考的负面清单。

具体来说,有下面几点之一的,都大概率有问题:

(1)大股东或管理层有不诚信、舞弊或严重的违法违规记录;

(2)大股东或高管团队变动过于频繁;

(3)大股东股权质押比例较高、控股股东或高管层频繁、大额减持股票

(4)境外业务占比过高,重要银行账户、子公司和关联公司在境外且缺乏足够的商业合理性;

(5)频繁更换银行、会计师事务所、法律等服务机构;

(6)经营模式缺乏足够的独立性,关键原材料采购和产品销售主要通过关联企业进行;

从过去的历史看,这些指标的“先导”指示效果较为明显,并非滞后指标。

(4)

我常说的一句话是,一个谎言能一辈子不被戳穿,那也不算谎言了。

但还有一句话是,撒了一个谎得用一千个谎来圆,毕竟最后还是靠硬实力的。要是世界没啥变化,那很多公司大概率就相安无事。但一变,很多东西就藏不住了。

不是不爆,时候未到啊!

而一旦这三个时间节点,那就是连环爆:

1. 宏观经济增速快速下滑。一些实力较弱的企业面临较大的风险,因此上市公司管理层或大股东就得铤而走险了

2. 流动性收紧、信用收紧时,或者进入加息周期。很多底子里有缺陷的企业都靠融资活着,一旦融资收紧,借不到钱,就会面临流动性危机。2018年去杠杆加快那会,好多公司被炸的人仰马翻。

3.监管执法力度加大时。对于游走在规则边缘的烂公司来说,这点最致命。典型的是2016年初股灾结束后,证监会收紧再融资,然后那些靠并购和增发讲故事的公司都玩残了。

(5)

无论是二十年前的一些臭名昭著的造假上市公司,还是最近几年爆雷的上市公司,并非无迹可寻。

通过回归商业常识、多看数据少听“故事”,我们完全可以在股价暴跌前成功排雷,潇洒转身。

拿前几天做的表来说吧,这就是个纯量化策略,财务指标和逻辑定死以后,得出的就是这些公司,所以很多人问为什么没有格力电器,只是因为这个策略不匹配而已。

但是在审查一些非财务指标的时候,像亿联网络这种就明显出现了多处不合理的现象,特别像造假。我承认我从报表里看不出来问题,但我也不会买了,这就完成了二次筛选,哪怕筛掉的后续涨上天,也与我无关了。

错杀一千,不放一个,这不是狠,只是因为一个就能要命。

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