投进股票怎么退(股权投资退出常用方式)

投进股票怎么退

投资者或机构参与的股权投资最终目的绝大部分是为了退出,这也是衡量投资是否成功的标准之一,当然也不排除战略投资者是为了长期持有股权(仅仅是极少数)。

在国内资本市场,股权投资退出的主要方式有以下几种:

一是 IPO(Initial Public Offering)首次公开发行股票

也就是大家通常所说的上市,包括境内和境外上市,国内企业一般较多在上海证券交易所、深圳证券交易所、香港联交所、纽约纳斯达克(NASDAQ)和纽约证券交易所(NYSE)上市。

IPO的退出优势非常明显:回报率高。

同时带来的挑战也最大,要求也最多。

拟上市企业需要长期而周密的筹划筹备,对企业资质、财务指标、运营模式、历史沿革、法律规范、瑕疵程度、董监高、信息披露、市值管理等都有非常高的要求。还要承担较高的支付中介机构交易成本。

同时对于投资者会有一个股票限售期要求,解禁后变现会面临股价波动不确定风险。

二是 并购退出

并购有几种方式,第一种是并购别人,第二种是被别人并购,第三种是重大资产并购重组,该种方式视同IPO流程,较为繁琐。这几种方式投资人都可以选择出让股权,按一定溢价倍数收回投资。

该种方式交易快捷,交易成本低,收益率相对较高,不需要对外信息披露(重大资产并购重组除外)。

同时也带来一些挑战,比如收益率低于IPO,投资人若没有全部退出,需要与并购和被并购企业磨合,表决权和控制权变换等都会带来一系列不确定管理因素。

投进股票怎么退

三是 回购退出

这种方式一般是由创始人或管理层从投资人手中回购股份,一般是触发了投资协议中对赌条款时才会发生。比如企业在约定期限内上市遥遥无期,或创始股东为提高股权比例或控制权表决权等情况。

需要回购方筹措到足够的资金,对于出让方而言收益率相对较低。

四是 股权转让

一般来说在企业上市前景不明朗或投资人有更好其他项目投资情况下,会选择此种方式,或被投企业引入新一轮战投资金进入,前序投资者可优先出让一部分股权退出,投资人会较快套现退出,收益率需要双方协商。

五是 破产清算

该情况多发生在企业经营状况内忧外患,上市无望,资金链紧张,无法回购投资人股份,无其他战投机构愿意再次投资情况下无奈选择。

清算成本较高,时间较长,经过复杂法律程序,对于企业品牌和创始团队而言是一种极大负面影响。

投进股票怎么退

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