13年来美股涨翻天,QDII基金究竟是个啥?

最近几天,基金圈有个比较热门的话题,就是2007年首批出海的4只QDII基金终于要全部回本啦!

苦等13年,咸鱼终翻身,不容易!你,是那个幸运的坚守者么?

QDII基金究竟是个啥?13年来美股都涨翻了天,为何这类基金才刚刚回到1元面值?QDII基金究竟值不值得我们配置呢?今天老司基来简单聊聊这个话题。

QDII是啥?

QDII,Qualified Domestic Institutional Investors的简称,即“合格境内机构投资者”。QDII基金,就是指在一国境内设立,经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。

2007年6月,随着监管层QDII业务监管细则推出,我国QDII业务发展正式提速。老司基记得很清楚,那时正逢大A股疯牛阶段,大家的投资情绪分外高涨。

在2007年下半年发行的首批4只QDII基金——南方全球精选、华夏全球精选、嘉实海外中国股票和上投摩根亚太优势受到数千亿资金热捧。

4只创新基金被各路资金爆买,全部达到单只募集上限300亿且均启动了比例配售。其中,上投摩根亚太优势得到1163亿资金追捧,配售比例仅为25.8%。

但是很快,随着2008年金融危机的到来,QDII基金深陷全球大熊市的泥沼,基金净值纷纷重挫60-70%。

2008年,QDII基金发行规模剧降。2009年,没有1只QDII新产品发行。直到2010年,在海内外股市反弹助推下,QDII基金的新发市场才重新步入正轨。

2010年之后,QDII基金的产品设计逐渐走向多元化。跟踪美国、德国、日本、印度、越南等股票市场的QDII指数型基金,追踪黄金、原油价格的QDII另类投资型基金,以及QDII债券型基金等,相继涌现。

13年买了个寂寞?

从2007年出海至今,已经过去整整13年,我们先来看看这4只基金最新的业绩情况。

截至目前,除上投摩根亚太优势距离回本还差2.4%以外,其他3只基金均取得了正收益。其中华夏全球股票总收益为25%,南方全球精选总收益也超过了20%。

许多小伙伴估计疑惑:美股这13年都涨上了天,这4只基金为何表现这么差?老司基觉着主要两个原因,一是出海时机不对,二是基金经理缺乏海外投资经验。

首批出海的4只公募QDII基金刚一成立,就遭遇了百年一遇的“次贷危机”以及“金融海啸”,全球市场骤然跌进熊市,高点入场导致回本之路漫长。另外,当时整个公募基金对海外投资还缺乏经验,过快的建仓导致基金净值迅速缩水,2008年底时基金净值最低的跌到了3毛钱。乖乖,70%跌没了。

我们知道,亏损50%,要回本就需要涨100%;亏损60%,要回本需要涨150%;亏损70%,要回本就要涨233%!所以,你现在应该理解了这些基金回本之路是有多么艰难。

QDII基金值得配置么?

老司基认为,QDII基金对于普通投资者来说,有两大作用:一是,丰富了投资品种。比如说美股的苹果、特斯拉、亚马逊等优秀公司你直接买不了,但你可以通过纳斯达克100一类的QDII指数基金轻松布局;如果想有针对性地投资越南、印度等新兴市场,天弘越南市场、泰达宏利印度市场基金也可以选择。二是,分散单一市场风险,为资产配置提供多元选项。如果你只投大A股,碰上熊市,估计组合收益就是负数,但如果在多个不同股市(比如美股、港股)、不同品种(比如黄金、原油)进行多种资产配置,最终的组合收益肯定是有差别的。

尽管首批QDII基金回归面值之路确实漫长,但13年来,国内QDII基金整体已逐渐获得投资者认可,在基金投资者的配置中占据重要位置,其中不少QDII基金业绩不俗。2020年以来,受疫情影响,海外股市大幅震荡, QDII基金在震荡市中斩获了不错的收益。数据显示,截至11月9日,广发全球精选、南方香港成长、富国蓝筹精选、汇添富全球消费、华夏新时代、华夏移动互联等多只QDII基金今年以来的收益率都超过了70%,不逊色国内权益类基金。不过,部分投向油气市场的QDII股基亏损严重。

我们再以首批4只出海的QDII基金为例,尽管这13年来它们的收益不高,但还是跑赢了同期沪深300指数。

2007年9月至今4只QDII基金和沪深300走势对比图(截至2020.11.11)

数据显示,2007年9月19日至2020年11月11日,沪深300指数累计下跌9.43%。同期,华夏全球股票收益率为25%,南方全球精选收益率为21%,嘉实海外中国股票收益率为10%,只有上投摩根亚太优势收益率为-2.4%,但它们全部都跑赢了同期代表A股优质蓝筹的沪深300指数。这也侧面说明,QDII基金确实可以分散单一市场的风险。

最后,老司基再简单总结一下:

1,不能因为首批4只基金出海不顺而因噎废食,QDII基金给我们打开了一扇低门槛且便捷投资全世界的大门;

2,历经13年历练,公募基金的海外市场投资水平已有明显提升,要投资这类基金,需要精选投研实力出众的基金公司和基金经理的产品;

3,QDII管理费较高,申赎效率比较低,赎回到账时间一般要8-10天,是这类基金的劣势。

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