股票的系统性风险包括什么(收益来自系统性风险)

与证券投资相关的所有风险称为总风险,总风险可分为系统风险和非系统风险。

系统风险

系统风险是指由于某种全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动,不可回避、不可分散的风险,主要包括政策风险、经济周期波动风险、利率风险和购买力风险等。

1、政策风险由政策全局所决定,它会影响整个证券市场,不可以通过分散投资来回避,比如证券市场的监管,会对整个证券市场的价格产生影响。

2、经济周期波动风险,股市是经济的“晴雨表”,经济有周期,股市随经济周期波动而不动,不可通过分散投资来回避该风险。

3、利率风险对不同证券的影响不同:是固定收益证券的主要风险,特别是债券;是政府债券的主要风险;对长期债券的影响大于短期债券。

4、购买力风险又称通货膨胀风险,比如今年100块钱只能买到去年95块钱的证券,但对不同证券的影响不同:长期债券的购买力风险要比短期债券大;浮动利率债券或保值贴补债券的购买力风险较小;普通股股票的购买力风险也相对较小——一般来说,率先涨价的商品、上游商品、热销或供不应求商品的股票购买力风险较小,国家进行价格控制的公用事业、基础产业和下游商品等股票的购买力风险较大。

股票的系统性风险包括什么

非系统风险

非系统风险是可以抵消、回避的,因此又称为可分散风险或可回避风险。非系统风险包括信用风险、经营风险、财务风险等。

1、信用风险又称违约风险,是债券最主要的风险。债券的信用风险依次从低到高排列为中央政府债券、地方政府债券、金融债券、公司债券。

2、经营风险,是指公司的决策人员与管理人员在经营管理过程中出现失误而导致公司盈利水平变化,从而使投资者预期收益下降的可能,是普通股票的主要风险。

3、财务风险,是指公司财务结构不合理、融资不当而导致投资者预期收益下降的风险。当融资产生的利润大于债息率时,给股东带来的是收益增长的效应;反之,就是收益减少的财务风险——对股票投资来讲,财务风险中最大的风险当属公司亏损风险。

收益来自系统性风险

假设市场是有效的,那么所有的信息已经体现在价格上了,投资只能获得平均收益,这也是指数基金的根本。

再假设一个组合足够大,投资各种各样的有价证券,将所有非系统性风险都分散,那么投资收益它只能来自系统性风险。

而整个市场就是一个庞大的投资组合,所有的信息汇集也基本反映在价格上,那么也就是说对于市场而言,非系统性风险是被分散规避掉的,所有的收益只能来自系统性风险。

当然,对于个人投资者而言,它的收益也是可以来自于非系统性风险,原因在于投资者能通过组合,将系统性风险最小化,收益最大化。但对于整个市场而言,收益来自系统性风险,投资者不要过度地恐惧系统性风险,否则就会失去相应的收益。

比如疫情后的大跌它属于系统性风险,导致股票价格全面下跌;而后来又因经济刺激的系统性风险,导致股票价格全面上涨,收益也油然而生——如果选择不投资,虽然没有风险,但也失去相应的收益。

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